回顾2024｜银行理财30万亿预言实现，但低波稳健时代渐行渐远

花之语 · 前天 06:13

第一财经2025-01-01

自资管新规实施5年以来，理财市场经历了转型期、赎回潮、收益率下降等不少挑战。

2024年的理财市场仍有不少难题未解：规模站上30万亿元，但较公募基金仍有差距；收益率不断下降的同时，监管要求“去平滑化”等。

生存焦虑下，理财公司营销花样翻新，不少机构也开始寻求代销渠道。

展望2025年，业内人士认为，理财市场规模仍有望进一步扩大，但收益空间或进一步缩窄，净值波动挑战可能加剧，低波稳健时代渐行渐远。稳规模、求收益的“生存焦虑”下，理财机构将继续拓展代销渠道，不断翻新营销手段。

根据多家市场机构测算的数据，2024年理财市场规模重返30万亿元，实现年初业内“30万亿预言”。

华西证券固收团队统计的数据显示，截至去年12月底，全市场理财产品存续规模约30.27万亿元，相较年初，银行理财规模增长超4万亿元。

2024年上半年，理财市场规模快速增长。一季度，债牛行情推动理财产品收益率提高。据普益标准统计，去年第一季度，银行理财产品的存续规模同比增长了8.3%。

进入第二季度，银行存款“手工补息”被监管禁止，银行存款转移至理财市场，推动理财规模进一步扩大。

业内人士认为，规模变化的主要驱动力仍然是比价效应。“一方面，债市利率持续下降提升了理财产品的收益率；另一方面，存款利率连续下降及叫停‘手工补息’，使得银行理财产品成为存款的有力替代，进而推动了其规模的增长。”一位理财人士对记者表示。

而到了第三季度末，随着股市走强，股债“跷跷板”效应撬动理财负债端资金转移，理财市场出现小范围负反馈现象，一度让业内担忧理财“赎回潮”重现。

尽管遭遇波动，但理财市场近期恢复了“元气”，业内人士预计，未来银行理财产品的规模还将进一步扩大。

中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈分析认为，首先，在当前低利率环境下，理财产品的吸引力相对增强，且未来利率仍有下降的可能。其次，居民的风险偏好有所增加。预计在经济基本面和政策面的共同作用下，股市将呈现结构性的稳步上涨趋势，进而吸引更多资金流入权益类理财产品。

虽然理财市场规模重返30万亿元规模，但较公募基金仍有一定距离。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2024年11月底，国内公募基金的资产管理净值总计达到31.99万亿元。继2023年中期超越银行理财产品规模之后，公募基金继续领跑，成为我国资产管理规模最大的业态，而银行理财产品则排在第二位。

业内人士普遍认为，理财子公司在失去“平滑估值”手段后，未来理财产品的收益可能会面临挑战。投资者和理财机构都需要适应这一新的净值化时代，其中投资者需要转变过去理财类刚性兑付的投资观念，逐步适应银行理财产品净值化转型后产品净值出现波动回撤的特点。

喜大普奔 · 前天 06:14

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YaQin · 前天 06:14

银行理财30万亿预言实现

老克勒 · 前天 06:15

但较公募基金仍有一定距离

鱼羊鲜 · 前天 06:16

低波稳健时代渐行渐远

开心星开 · 前天 06:26

银行理财

nwdve3mlw · 前天 06:28

了解一下

nwdl9jjsk · 前天 06:39

了解一下

花之语 · 前天 07:37

低波稳健时代渐行渐远

fkbpdkl · 前天 13:38

理财子公司在失去“平滑估值”手段后，未来理财产品的收益可能会面临挑战

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