中小银行并购潮来了，一场行业大洗牌，如何挖掘新机遇？

飒爽 · 4 小时前

中小银行并购潮来了，一场行业大洗牌，如何挖掘新机遇？

2025年09月12日 16:31

据财联社9月12日报道，广东金融监督管理局一纸批复，同意了广州农商银行吸收合并兴宁珠江村镇银行，揭开了中小银行整合浪潮的序幕。这波并购潮并不是偶然，也不是孤例。据国家金融监督管理总局最新数据，2024年以来已有近200家村镇银行被吸收合并。国有大行、股份制银行、城商行和农商行纷纷参与这场整合大潮，中国中小银行正在经历一场前所未有的“减量提质”深度洗牌。这次广东金融监管局批复同意广州农商银行吸收合并兴宁珠江村镇银行，标志着村镇银行整合步伐进一步加快。

一、生存还是死亡：

中小银行面临的三重压力中小银行的并购重组浪潮背后，是严峻的生存现实。监管数据显示，截至2024年末，我国共有中小银行约3800家，总资产规模突破100万亿元，但这些机构正面临前所未有的挑战。

1、是资本压力大。2024年下半年央行评级结果显示，全国仍有80余家高风险金融机构，其中大部分为中小银行。资本充足率偏低、不良资产率偏高是这些机构的共同特征。资本充足率（Capital Adequacy Ratio, 简称CAR）是衡量商业银行资本实力和风险抵御能力的重要监管指标。简单来说，它就像银行的“安全垫”，代表了银行在存款人和债权人的资产遭受损失之前，能用自有资本承担损失的程度。相比大型银行，中小银行资本补充渠道有限，抗风险能力不足。一些村镇银行注册资本仅几千万元，一笔大额不良贷款就可能导致该银行的资本充足率跌破监管红线。

2、是盈利能力弱。根据2025年上半年银行业运行数据，商业银行净息差已收窄至2.1%的历史新低。对于业务单一、规模有限的中小银行来说，微薄的利润难以支撑风险抵御和科技投入。即便是想扩充零售渠道或者线上业务，中小银行能用于开展新业务的资金有限，在新业务上很难和大银行竞争。

3、是监管门槛提高。2024年发布的《商业银行资本管理办法》全面实施，对银行资本充足率、杠杆率等提出更高要求。许多中小银行面临要么补充资本金，要么被整合的抉择。四大国有银行都曾经发行过千亿级债券来补充资本金，中小银行的发债难度高，不好补充资本金，更容易走整合的道路。

4、是市场竞争激烈。大型银行业务下沉，互联网金融平台抢占市场份额，中小银行的传统存贷业务受到双重挤压。部分村镇银行市场占有率持续下滑，生存空间不断收窄。

二、困境探源：公司治理缺陷与数字化滞后中小银行的困境并不是一朝一夕形成，而是多年积累的结构性问题，总结出这些问题，就可以对症下药了。

1、公司股权结构缺陷是首要问题。部分中小银行股权结构不合理，大股东干预经营问题依然存在。甚至有些大股东强制要求中小银行进行高风险放贷后，往往引来风险的不可控，导致不良资产的产生。2024年多家中小银行因公司治理问题被监管处罚，不同程度的管理问题在中小银行中仍有发生。

2、数字化能力严重滞后。2024年银行业科技投入报告显示，城商行和农商行的科技投入平均仅占营业收入的2.8%，仍低于大型银行的4.2%。许多村镇银行在数字化转型方面进展缓慢，难以满足现代金融服务的效率要求。

3、人才瓶颈制约发展。中小银行尤其是村镇银行难以吸引和留住专业人才。2024年行业调研显示，县级农商行科技人员平均不足7人，风险管理人员仅4-5人，难以应对日益复杂的风险管控需求。

4、地域限制明显。村镇银行被限制在单一县域经营，业务发展空间有限。部分地区经济结构单一，银行经营容易受当地经济波动影响，风险集中度偏高。

三、破局之道：

并购带来的多重协同效应面对困境，并购成为中小银行破局的关键良方。通过整合，能够实现显著的协同效应。

1、公司股权结构优化。合并过程中引入优质战略投资者，改善股权结构。山东某城商行在2024年重组后，独立董事比例达到40%，决策科学性显著提高。

2、业务创新能力明显增强。合并后有更多资源投入科技建设，统一技术平台。广东某农商行在2025年合并后推出了全新的数字银行平台，客户数在半年内增长50%。

3、运营效率大幅提升。通过整合后台部门、优化网点布局，能够有效降低运营成本。江苏某农商行2024年合并后，成本收入比从43%降至36%，人均利润提高30%。

4、风险抵御能力显著增强。合并后的银行资本实力大增，能够更好地应对潜在风险。以2024年浙江某农商行合并为例，合并后资本充足率从11.2%提升至14.5%，不良贷款率从2.3%降至1.5%。

5、区域协同效应释放。打破地域限制后，银行能够在更广范围内配置资源。浙江某农商行合并后实现了跨区域经营，存贷款市场份额分别提升3.5个和4.2个百分点。

四、掘金银行整合的三大机会银行整合浪潮中蕴含着多层次的投资机会，值得投资者重点关注。

1、债券市场机会显现。合并后的银行信用评级可能提升，发行的金融债、同业存单等品种信用风险降低。特别是那些由大型银行主导重组后的村镇银行，其发行的二级资本债有升值潜力，可能提供超额收益。

2、创新金融产品机会。2024年以来，多家金融机构推出了专注于银行重组题材的理财产品。这类理财产品通常通过一篮子方式投资于多家可能被整合的银行债券，分散风险的同时捕捉整合带来的信用提升收益。

3、股权投资者可关注区域龙头银行。那些管理规范、跨区域整合能力强的农商行，通过兼并收购能够快速扩大规模。

重点关注资本充足、拨备覆盖率高的银行，这些机构更有可能成为整合者而非被整合对象。

这里重点关注三个指标：资本充足率是否高于13%、不良贷款率是否低于1.8%、拨备覆盖率是否超过180%。这些指标良好的银行更有可能在整合浪潮中胜出。

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