金融知识丨负利率：钱放银行越放越少？

nwd7pv29pk · 1 小时前

金融知识丨负利率：钱放银行越放越少？

银行业是世界上最古老的行业之一。老百姓把钱放在银行里，银行支付存款利息给储户。但自从2008年全球金融危机后，这种天经地义的商业安排似乎出现了一些变化。

2016年1月，日本央行宣布实行负利率政策。消息一出，全球哗然。

很多日本普通人第一反应是：

“什么？钱放银行，还要倒贴利息？”

今天我们就用日本这个真实故事，聊聊什么是负利率，它为什么会出现，对我们每个人的财富意味着什么。

1日本的“负利率”故事

故事要从日本“失落的二十年”讲起。

从上世纪90年代泡沫经济破裂后，日本经济长期低迷，通胀率甚至经常为负数。

日本央行尝试了多次降息，从5%一路降到接近零，结果经济仍然没能重振。

于是，日本央行在2016年放出大招——负利率。

简单说，就是商业银行把钱存到央行，央行不仅不给利息，还要收“保管费”。

目标只有一个：逼银行把钱贷出去，让企业愿意投资，消费者愿意花钱，带动经济复苏。需要澄清的是，负利率并不是指老百姓到银行的存款利率！

2负利率是指什么利率

那么负利率到底指的是什么利率呢？

还是以日本的政策为例，负利率指的是商业银行将超额准备金存入银行账户的那部分资金收取“负利率”（即银行需向央行“付费”以存放一部分超额准备金）。

超额准备金又是什么意思？

银行吸收了老百姓的存款，如果把所有钱都拿去放贷，一旦储户集中取款，银行就会拿不出现金，造成挤兑甚至破产。

所以央行要求银行在央行账户里存一部分钱，这部分叫做法定准备金，确保银行随时能兑付储户取款需求，银行在满足法定准备金的要求后额外存在央行的钱就是超额准备金，并且央行是需要支付利息给银行的，日本实施的负利率就是指这个利率。

换句话说，普通银行在央行存的准备金，如果超过某个额度，就要被“扣利息”（被收费用）。

这个政策意图是让银行不愿意把钱闲置在央行，而是去贷款、投资、推动经济。

在负利率政策实行时期，日本央行对部分在央行的超额准备金收取 −0.1% 的费率。

那日本民众在银行的存款利率大概是多少？

日本银行对储户的存款利率一直非常低，几乎接近零。日本很多银行的1年期、2年期存款利率长期在 0.01%、0.02% 这样的极低个位数甚至更低范围。

日本央行在 2024 年 3 月宣布结束负利率政策，将政策利率从 −0.1% 调整到大致 0% 至 0.1% 区间。也就是说，它结束了把部分银行资金存款收费用的政策。

3负利率意味着什么

负利率下，日本人做了什么？按央行的想法，大家应该去借钱买房、买车、消费升级。

但现实却让央行有点尴尬：

● 很多日本人并没有增加消费，反而更加节省，担心未来没保障。

● 有些人干脆把钱取出来，存家里保险柜，甚至有段时间日本的家用保险柜销量暴涨。

● 银行的利润被压得更薄，不得不想方设法收取更多手续费，维持运营。

也就是说，负利率并不一定能立刻刺激消费，它还可能让人更加“惜钱如命”。负利率意味着什么？

1）理财收益下降负利率时代，国债、存款利率可能接近零甚至为负，稳健型理财产品收益率越来越低。

2）借钱更便宜房贷利率可能更低，鼓励居民买房、企业投资。比如日本就曾出现“0.6%超低利率房贷”，让不少年轻人提前买房。

3）资产价格上涨钱不值钱，大家更愿意把钱投向股市、房市等资产，推高价格。

4结语

需要说明的是，日本并不是第一个实施负利率的国家，打响第一抢的是丹麦央行。

2012年，欧元区在债务危机泥潭越陷越深，资本大量外流至丹麦等周边小型经济体，丹麦克朗面临对欧元的升值压力。丹麦实施负利率的原因就是要遏制资本流入、稳定汇率，毕竟如果持有丹麦克朗的利率极低甚至为负，愿意购买克朗的人肯定会减少。我国目前的利率也处于单边下行的趋势，国有大行的一年期利率已经跌破1%，但中国短期内出现负利率的可能性不大。

我国利率仍有下调空间，经济增长也需要正利率来引导储蓄和投资。负利率副作用较大，只有在极端通缩或经济长期停滞时才可能考虑。

nwdlakc3j · 1 小时前

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