银行信贷大变局：零售遇冷，对公崛起，破局之路在哪？

2025 年上半年，金融机构人民币贷款增加 12.92 万亿元，看似形势大好，实则零售与对公信贷冰火两重天。住户贷款仅增 1.17 万亿元，企（事）业单位贷款却暴增 11.57 万亿元。零售信贷全面溃败，这背后究竟发生了什么？

先看看区域银行的艰难处境。某华东农商行零售条线全年无休，业绩却还是负增长。头部消费金融公司信贷规模环比萎缩 0.46%，信用卡应收账款骤降 7.9%。零售信贷陷入了 “三高一低” 的困局。高不良率，西部某城商行零售不良率飙至 2.71%，山东某城商行经营贷不良率半年跳涨 46 个基点；高资金成本，存款利率市场化，让银行负债端成本上升，净息差跌破 1.7% 警戒线；高强度监管，消费贷利率被压至 3% 红线，资金流向还被实时监控；低收益率，个人不良贷款本金回收率仅 6.9%，100 元贷款收回不足 7 元。

消费需求冻结，是零售信贷溃败的重要原因。4 月居民短期贷款单月锐减 4000 亿元，住户短期消费贷款较年初蒸发超 3000 亿元。房地产预期崩塌，居民中长期贷款减少 1200 亿元，提前还贷潮加剧了按揭贷款的不良风险。在这样的大环境下，零售信贷想不溃败都难。

再看对公贷款，那可是一路狂飙。不过，规模增长的利润却让人发愁。央企贷款利率跌至 2.4%，利润薄得像纸，银行陷入 “没有最低只有更低” 的内卷。但对公贷款的爆发，也不全是坏事，背后有政策与市场的双轮驱动。国家战略明牌，制造业中长期贷款余额同比增 8.7%，上半年新增 9207 亿元；基础设施业贷款增 7.4%，新增 2.18 万亿元。绿色金融爆发，绿色贷款余额 42.39 万亿元，上半年激增 5.35 万亿元，基础设施绿色升级贷款占 2.11 万亿元。科技金融也取得突破性进展，债券市场科技板推出 2 个月，288 家主体发行科技创新债券 6000 亿元，银行间市场占比超 4000 亿元，科技型中小企业获贷率达 50%，同比提升 3.2 个百分点。

面对零售信贷的溃败和对公贷款的复杂局面，银行该如何破局？生产业或许是一块战略跳板。美国生产业占 GDP 比重从 10% 飙升至 50%，催生出苹果、微软等 “链主” 企业，掌控产业链利润超 2/3。而中国生产业占比仅 27%30%，服务贸易比重 12%，远低于欧美 30%40%。

黄奇帆提出的 “1+10” 产业互联网范式，或许能给我们一些启示。1 个制造业集群叠加研发、物流、金融等 10 类生产。像华为，20 万员工专注研发设计，生产委托比亚迪代工，实现 “生产 + 制造” 闭环。宁波银行以外贸企业贷款为入口，跨境服务与产业链嫁接构建利润池，就是很好的实践。生产业占 GDP 比重每提升 1%，能激活万亿级信贷需求，政策乘数效应显著。

具体到银行战略重构，有四大行动纲领。退出零售红海，叫停 “3% 利率消费贷” **式竞争，严控高风险客群。深耕产业场景金融，把分支机构迁入产业园区，对接工业互联网平台，服务嵌入产业链，像邮储银行向科技企业投放技术改造再贷款。然后，打造链主银行生态，绑定头部企业，中信银行京津冀、长三角等四大区域对公贷款突破 2 万亿元，科技赋能，API 接入社保、税务数据，秒级审批提升首贷率。最后，动态平衡风险与收益，普惠小微贷款余额 35.57 万亿元，同比增 12.3%，但要建立区域联保互保机制。

未来，银行将从资金中介向生态组织者转变。数据主权竞争愈发激烈，与特斯拉、丰田合作车贷场景，获客成本能降低 50%。生产业人才密度提升 1 倍，推动银行全要素生产率占比向欧美看齐。监管也在持续协同，科技创新再贷款余额不断增加，政策持续倾斜。银行信贷格局的这场大变革，既是挑战，也是机遇，就看银行如何把握了。

银行信货

信贷大变局

银行信贷大变局：

零售遇冷

金融机构人民币贷款增加 12.92 万亿元，看似形势大好，实则零售与对公信贷冰火两重天。

破局之路

未来，银行将从资金中介向生态组织者转变

破局之路在哪？