前证监会主席肖钢：我国具备成为超大规模金融市场的潜力

nwd7kwvy52 · 2020-8-31 13:00:00

日前，由中国金融四十人论坛（CF40）主办、CF40资深研究员、中国证监会前主席肖钢牵头负责的《2020·径山报告》（以下简称“报告”）正式发布，主题为“‘十四五’时期经济金融发展与政策研究”。这也是CF40连续第四年发布《径山报告》。

《报告》认为，当前，我国金融市场已经具备了成为超大规模金融市场的潜力，主要表现在四个方面：
一是中国金融市场的体量已经位居全球前列；
二是中国金融市场拥有规模庞大、结构多样的投资者群体；
三是随着中等收入群体扩大和人口老龄化时代来临，居民资产配置和财富管理需求持续增长；
四是新冠疫情冲击加速了海外资金配置中国金融资产的需求。

肖钢指出，我国超大规模金融市场的优势在于：
第一，新一代青壮年人口优势。中国超大规模人口数量同时从生产端和消费端为发挥超大规模市场优势创造了前提，同时，中国在未来较长时期内仍将拥有世界上相对规模最大的优质劳动力资源。数据显示，到2030年，中国20-50岁（即八零后、九零后、零零后）青壮年人口数量将达到6.12亿人，其中20-40岁（即九零后和零零后）青年人口数量为3.9亿人。

第二，超大规模消费市场优势。2019年，中国社会消费品零售总额达到41万亿人民币，折合约6万亿美元，超过美国5.46万亿美元的零售总额，成为世界第一大消费市场。目前，中国中等收入群体超过4亿，未来15年可能翻番至8亿。中国总消费率和居民消费率均显著低于主要发达经济体和新兴经济体，未来消费率仍存在上升空间。

第三，科技创新与技术产业化应用规模优势。“十四五”时期，中国超大规模市场赋予的新技术涌现、广泛应用场景等创新迭代优势将进一步强化。超大规模市场首先意味着更高的新技术涌现概率。创新成果越多，内部市场分享面越大。超大规模市场也为新技术产业化落地创造了更广阔的空间、更丰富的应用场景和更充分的试错机会；可以容纳更多的大企业相互竞争，难以形成垄断，而且有利于增强企业的国际竞争力；促进创新型城市建设和产业配套完善，为高端科技设备“备胎”提供了充分的开发、试验空间。

第四，超大规模金融市场优势。“十四五”时期，超大规模金融市场将会进一步发展壮大，服务实体经济能力也将进一步强化。
第五，超大规模市场地区收敛优势。我国幅员辽阔、人口众多、发展不平衡不充分，这既是中国经济金融发展面临的问题和挑战，也蕴含着未来可持续发展的潜力和机遇。《报告》强调，“十四五”时期，超大规模市场内部较大的区域差距为我国经济持续发展提供了潜力、机遇、韧性和活力，这是超大规模经济体的独特优势，是其他经济体所无法比拟的。

前述《报告》认为，要及将超大规模金融市场转化成现实优势，充分发挥其效能，需要一系列条件，目前还面临以下障碍和挑战：

一，人口结构演变和资产价格攀升共同制约了青壮年人口优势发挥。
中国面临的人口老龄化压力从“十四五”时期开始会日趋加大。一是劳动年龄人口占比持续下降。自2014年以来，中国的劳动年龄人口数量已经处于逐年下降的趋势，劳动年龄人口在总人口中的比重由2010年的74.5%下降至当前的71%。二是人口抚养比”持续上升。

二，劳动者报酬偏低和结构性供给不足共同制约了超大规模消费市场潜力释放。
从需求端看，中国消费率偏低最根本的原因在于劳动者报酬份额偏低，绝大部分普通劳动者的收入和消费能力有限。

三，自主创新能力不足阻碍了科技产业化应用规模优势发挥。
当前，中国科技创新领域面临较大挑战，高技术产业领域主要以加工贸易方式参与全球产业链分工，核心部件和高端精密设备等领域“卡脖子”现象比较普遍，一些关键零部件严重依赖进口。

四，金融体系结构与超大规模经济创新及高质量发展要求不相适应。
中国金融结构失衡，金融服务新兴产业及成长型企业能力不足，银行业和间接融资占比过高，股权融资占比过低。

五，国际国内营商环境制约了超大规模市场效应。
近年来，中国营商环境显著改善，在全球排名大幅度提升，但离法治化、国际化营商环境还有不小的差距。

六，金融风险累积增大，对中国超大规模市场优势发挥带来新的挑战。
“十四五”时期是中国过去长期积累的金融风险进一步暴露的时期，同时又是国际环境变化和全球疫情冲击带来新的风险应对的关键时期。

专家们给出了解决建议分别是：
第一，加大人力资本投入，提高技能人才占比，加快培育适合中国国情的养老体系。第二，扩要进一步提高劳动报酬在GDP中的比重，大中等收入群体，大力推进新型城镇化，壮大国内消费市场。
第三，建议制定《民营企业促进法》，构建支持民营企业发展的长效机制。
第四，提升金融体系与经济高质量发展的适应性和协调性。
第五，推进房地产金融改革，促进房地产业长期健康发展。
第六，以更高水平金融开放应对日益复杂严峻的国际环境，推动形成互利共赢局面。
第七，保持金融稳定，守住不发生系统性风险底线。

投票：在您看来，如下哪个因素最影响我国超大规模金融市场发展？

nwdvnvly9 · 2020-8-31 16:03:44

我国超大规模金融市场优势

fushenwei · 2020-8-31 16:21:42

大而不仆

greek · 2020-9-1 09:44:41

债务叠积

前证监会主席肖钢：我国具备成为超大规模金融市场的潜力

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