基金定投如何止盈（落袋为安）~

最近，整个市场都非常火热，自今年3月疫情消退，全国各地恢复生产以来，金融市场的逐渐恢复活力，而且比预期还要好。截止到2020年7月10日，沪深300指数在经历过一季度的小幅调整以后，已经达到了4753点；中证500指数也达到了6676。相信投资者这两天都很开心，虽然现在不方便出国，但是去伦敦喂鸽子的机票加酒店的钱估计已经到位了。

不过，最近被问得最多的问题就是“什么时候止盈”？我总结了两套方法供大家参考，希望大家在魔幻的2020年能有所收获。

一、目标止盈和估值止盈法

我们先来讲讲最简单的目标止盈法，这种方法比较多且适用于宽基指数型基金，我们这里所设置的目标指的是“为绝对收益率”，即“总收益/总成本”。由于计算方法简单，且绝大部分基金销售平台都有该功能，因此，目标收益率止盈法非常适合初次尝试基金定投的小伙伴。大概长这样：

（天天基金定投交易界面截图，非广告）

第二种止盈方法称为“估值法止盈”，根据盈利收益率指标（如市盈率、市净率、ROE）的变化情况，对比该指标的历史情况，指标数值高估则选择止盈，低估则不止盈。

简单来说，就是止盈的依据，参照物换成了市盈率（PE）这类衡量资产价值的指标。我们就以市盈率来举例，P/E（市盈率）：市盈率是大家最常用的指标，也很好理解，就是股价/每股收益，也可用市值/净利润来计算。市盈率代表的含义就是，假设一个公司PE是6，那么我投资这个公司6年就能回本，十分好理解。

这种以市盈率作为比较依据的估值法止盈也比较适用于指数型基金，其他的指标，诸如“夏普比率”、“股息率”、“十年期国债收益率”等，则适用于其他类型的基金，具体可以参考下表。

不过，提醒下各位，不论何种方法的止盈都切忌过于频繁；另外，也不要全部止盈，已经止盈的资金可以用来消费享受下、也可用来投资之前被低估值的品种继续增加投资收益。

（我们假设某基金的净值变化如图所示，我们在最高点止盈50%，收益率的变化）

（部分止盈的收益率变化）

二、梯度止盈法

梯度止盈其实是估值止盈的优化和进阶版本，可以适用于任何一种类型的基金产品。

话不多说，我们上图。

我们来观察一下这张图，蓝色的线代表产品的估值，比如估值超过之前的两倍了，那我就赎回10%，等到又一波行情到来了，估值较之前相比超过5倍了，这个时候我们止盈持有产品的比例就要更多62.5%。

也就是说，我们止盈的依据除了根据估值的指标来判断以外，再叠加一个条件，根据估值的超额倍数确定止盈的比例。

其实，梯度止盈挺适合当下的行情的，前一阵子发过一份基金产品的涨跌幅数据，某个医药类品种的基金净值，从今年的1月到现在涨幅已经超过80%了。

个人建议持有这样产品的同学，可以止盈了。止盈以后做啥呢，一、可以用来消费，买房、买车、买包包，享受一下当下的生活；二、可以投资自己，比如考个CFA、CPA、健身等等；三、寻找洼地，投资下一波行情。