【每周策略】2021年值得投资的材料板块基金

nwd7kwvy52 · 2020-12-15 13:00:00

作者：奕丰金融

【市场回顾】全球权益市场表现不佳

上周二至周五，美国连续四天单日新增超20万例，多州被迫重启封锁，导致全美上周首次申领失业金人数升至85.3万人，为今年9月19日以来最高，但新一轮财政救助方案的谈判又陷入僵局。多重利空下，上周美股热度减退，三大股指微跌收市。近期香港防疫压力亦有增无减，上周二至周五单日新增连续四天破百，一度引发本港居民“逃港潮”。受此负面情绪影响，叠加美股A股前后夹击，上周港股表现同样不理想，恒生指数及国企指数单周分别跌1.23%及1.62%。全球主要权益市场表现不佳，避险情绪升温，黄金、美元等传统避险资产上周小幅上涨。

上周A股依旧被按在地板上反复摩擦，从头跌到尾。所有宽基指数全军覆没，其中上证指数收复3,400失败，上周五报收3,347.2点，单周跌2.83%；深证成指、上证50、沪深300、中证500单周跌幅均在3%以上。细分行业上，除300消费指数微涨0.2%外，其余行业指数悉数沦陷，其中两周前反攻正劲的顺周期行业回调相对较深，300金融指数跌逾5%，300可选、300材料指数跌逾3%；医药、公用等逆周期行业损失相对较轻，对应行业指数跌幅介于2%至3%之间。股市表现有失水准，市场的天平再次倾向债市一侧。上周三大债券指数均录得0.1%左右涨幅，信用债整体表现稍好于利率债。

【市场展望】国运的强盛终不负漫长的相守

上周30只精选基金有10只取得正回报，14只跑赢市场同类平均，固收和权益类基金中分别有6只和8只跑赢。固收类基金中，双债主题基金“广发双债添利”单周表现最佳，上涨0.08%。权益类基金中，5只逆势取得正回报，其中“华夏回报A”上周表现最佳，上涨0.32%。

欧美防疫的黑洞继续吞噬A股，顺周期哑火，“喝酒吃药”卷土重来，说明A股依然受疫情摆布。但从基本面来看，官方、财新PMI及进出口同比增速接连创新高，复苏依旧有条不紊地推进着。

本周将公布11月重要经济数据，经济工作会议也将为2021年发展定调。宏观及政策面的好消息，有望稳定军心并托底A股走势。同基本面一样，近期上市公司整体经营状况并未如行情体现得那么差，A股只是近期找不到后续主攻方向才会回撤。我们无法左右基本面同实际行情的背离，更无法参透这轮回调何时到头。旷日的震荡也许令你怀疑一直以来的坚守，但如同对待万事万物，长期投资亦需悉心守候。此时不妨再给市场多些耐心，国运的强盛终不会辜负漫长的相守。

【本周焦点】2021年材料板块如何投资

材料板块在2020年展示了“危机即转机”。2021年材料板块，我们认为会受益于“顺周期”、“新周期”、叠加通胀走高、美元贬值等多重利好，将有所表现。材料板块在2021年位列奕丰金融研究部三大看好的行业之一。

2020年材料需求大约经历了三大阶段：全球封锁、中国重启、全球重启；2020年材料板块的表现显示了其明显的“顺周期”特性，与经济周期高度相关；

从材料板块的子板块表现来看，分化较为明显。截至2020年12月10日，材料板块中的化工子板块累计上涨30.44%，建筑材料子板块累计上涨24.27%，有色金属子板块累计上涨20.92%，钢铁子板块累计上涨4.99%，采掘子板块累计下跌0.94%；

2021年，从宏观背景来看是全球疫后重生的首年，各主要国际经济组织皆给出了较高的经济增速，是典型的顺周期开启之年。供需缺口的存在使明年生产力一旦恢复至疫情前水平，制造商有补库存的需要。自下而上的需求将推动上游材料板块相关公司的经营收益情况；

疫情的爆发对于全球材料行业可谓一场“供给侧”改革，持续性的亏损使部分企业选择永久性退出市场，行业产能向龙头企业聚拢；

“大放水”背景之下，通胀预期抬升，对于大宗商品的估值形成利好，材料板块自然也受之利好。同时，在“美联储”如此慷慨解囊之下，美元指数出现持续性下跌，弱美元的货币环境对于材料价格形成进一步利好；

2020年，中国经济亦受到疫情冲击，但中国制造业却显示了明显的韧性，显示了“世界工厂”的重要性。在内生动力增强、“十四五“开局之年及低基数效应的保险下，制造业投资增速将有望实现双位数增长，以此带动材料板块需求的进一步提高；

中国原材料板块的供给侧改革其实从2016年1月就拉启了大幕，材料板块中的钢铁、水泥、化工、有色金属、采掘皆经历了大刀阔斧的供给侧改革，子行业龙头化明显；

“顺周期”板块最大的特征之一就是高波动性。因而，对于普通投资者，我们建议选择公募基金的方式参与此板块的投资。同时，建议投资者以组合的方式配置，高波动行业的投资应作为增厚收益部分的资产而不应作为核心资产配置。对于2021年，材料板块看好的投资者，可以关注两只相关基金。嘉实新能源新材料A（003984.OF）和广发资源优选(005402.OF)。两只基金皆为普通股票型基金，奕丰的风险评级为9，适合高风险投资者。

风险提示：
以上信息仅供参考，不构成对任何人的投资建议。市场有风险，选择需谨慎。
◆ 开始投资前，请投资者注意通过《风险调查问卷》评估和了解自身的风险承受能力与风险偏好，从中衡量自身的投资属性；
◆ 市场有风险，投资前请务必注意相应基金或组合的风险评级是否与自身相匹配。

z18971254479h · 2020-12-15 14:32:13

材料板块基金

yanggong12 · 2020-12-15 14:41:00

值得投资的基金

花之语 · 2020-12-15 15:15:21

本周焦点

鱼羊鲜 · 2020-12-15 15:29:27

2021年看好材料版块基金

独行者 · 2020-12-15 15:56:27

观望一下

nwdlwnxv7 · 2020-12-15 17:30:08

看着不错

飒爽 · 2020-12-15 19:56:44

基金周报

henglu · 2020-12-15 20:46:19

谢谢告知

nwdqny4cu · 2020-12-15 20:53:00

谢谢告知

【每周策略】2021年值得投资的材料板块基金

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