【每周策略】跨年行情在延续，行业分化差异大

过去一周美国民主控制参议院的选举结果落地，进一步强化了市场对于财政刺激力度加强的预期。当日道指领涨而纳指收跌，显示出市场对于财政刺激更利好传统周期行业的认同。但后半周纳指逆袭收涨，单周仍是纳指2.43%的涨幅领跑三大板指，道指和标普500分别斩获1.61%和1.83%的涨幅。

商品方面，COMEX黄金短期反弹后又出现了宽幅回调，单周收跌2.39%，再次回到1835美元/盎司的阶段低位。而ICE布油随全球经济复苏的脚步继续修复，单周大涨8.8%。2020年黄金一枝独秀的行情或将在今年出现反转。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年01月08日

境内股市，上周喜迎“跨年行情”，各大指数均出现不同幅度的涨幅。其中，创业板指大涨6.22%，而上证50也收获4.06%的单周涨幅。市场内部资金分化严重，景气度高的成长行业和龙头抱团溢价是过去一周的主线，而剩余多数个股却表现平平。行业方面，开年第一周材料板块单周收涨13.9%，领跑全市场。工业、可选等顺周期板块亦表现亮眼，符合奕丰的行业观点。

债市方面同样实现“开门红”，代表利率债的中债综合财富指数上涨0.10%，代表信用债的中债信用债总财富指数收涨0.22%，同样符合奕丰看好信用债的债市观点。

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰

截至2021年01月08日

“聪明”的北向资金上周五全天净买入206.15亿元，创下互通机制开闸以来的历史次高。2021年将延续经济复苏的主脉络，估值扩张步伐放缓，盈利和业绩成为权益投资的决定性因素。公募基金爆款频发加速居民配置资金入市，外资增配人民币资产，注册制全面推行在即皆是支持A股震荡上行的底气。龙头企业溢价的“漂亮50”、景气度较高的成长板块和盈利复苏较为确定的低估板块将成为短期市场的焦点。目前行情下，市场资金分歧较为严重，板块内部分化显著，普通投资者择股能力有限，当前操作难度加大，不妨借道专业的投资建议，通过公募配置权益市场。