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经济运行如何影响居民生活？

薛定谔的猫   有道财富 楼主 2021-1-24 08:00:00 显示全部楼层 来自:上海
通胀、通缩是经济行情中经常会出现的词语，但我们通常只会被动接受这样的经济行情，却不知道它们是怎样得出来的。

这篇文章我们就带大家了解一下通胀通缩这对兄弟，希望对大家了解经济行情有所帮助。

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01、通货膨胀：钱不值钱的元凶

在80年代初，万元户就是富豪的代言词，在那个时代，工人的工资仅仅几十块钱，「二师兄」每斤也只要一块多。但如今，「万元户」已成为历史概念，「二师兄」物价也一路蹭蹭上涨，难怪老一辈爱说，钱越来越不值钱了。

「钱不值钱」在经济学中叫作「通货膨胀」，巴菲特曾称它为「投资者的最大敌人」。

通货膨胀，指的是整体物价水平全面持续上升的现象。国家货币发行量的增加是导致通货膨胀的直接原因。

衡量通货膨胀最常见的指标为CPI，即居民价格消费指数。

通货膨胀不可怕，可怕的是恶性通货膨胀。当通胀率维持在2%至3%时，通常被视为「温和的通货膨胀」，这种情况并不会对我们的生活造成重大负面影响，反而可以促进经济发展。价格上涨一方面会增加企业利润，剌激企业扩大生产，另一方面也会在一定程度上刺激居民消费。因此温和通胀也被称为「润滑油政策」。

当CPI同比增长大于3%时，称为通货膨胀；而当增幅大于5%时，即为严重的通货膨胀。而PPI的增幅越大，意味着上游通货膨胀越严重。

但当通胀严重到一定程度形成恶性通胀时（每月通胀率达到50%以上），就会给整个社会金融体系带来重大危机。

本世纪初期，津巴布韦爆发了「恶性通胀」，到2007年，年通胀率冲破20000%，到了08年，政府推出大面值纸币，面额从1000万到100亿不等，以至于后来1000亿津元只能买到一个面包。「纸比钱贵」的故事让大家产生了对通货膨胀的心理阴影。

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02、通货紧缩：毀掉经济的魔鬼

和通货膨胀相反，通货紧缩指的是市场上货币供给量的不足和物价的全面持续下跌，通常是由货币发行不足和消费需求不足所引起的。

经济学家普遍认为，当CPI跌至1%以下时，对经济来说就会产生较大危害，长期处于1%以内的现象就被视为通货紧缩。

当正常经济秩序被破坏时，如战争、经济危机、人口老龄化严重等，会导致经济滑坡，进而陷入通货紧缩。通缩和通胀一样会对经济发展造成严重危害，甚至影响更为深远严重。长期的通货紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高，加速经济衰退；同时还会减少消费需求，造成恶性循环；导致社会财富缩水，以及对社会收入再分配产生负面影响。

自1989年日本泡沬经济崩溃以来，日本经历了长期的经济低迷和通货紧缩，消费低迷，经济增长乏力，三十年平均GDP增长率不足1%。

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03、了解经济周期，优化资产配置

作为普通的投资者，我们无法左右经济的运行，那是否意味着在面对通胀和通缩时，我们只能束手无策而任由财产缩水？

实际不然，即使手无逆势之力，我们还是可以根据对经济走势的预估提前对做好资产配置以逆市获利。这里最受市场认可的是由美林证券提出的「美林时钟」经典投资框架。

通过对经济增长和通胀水平的走势，把经济运行的状态分为衰退、复苏、过热和滞胀四个阶段。当经济周期在不同阶段切换的时候，股票、债券、大宗商品以及货币这四大资产类的表现顺序也会发生变化。而且在特定阶段，该顺序又有相对的稳定性。

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在经济复苏阶段，经济上行，通胀下行。由于股票对经济的弹性更大，其相对债券

和现金具备明显的超额收益。

在经济过热阶段，经济上行，通胀上行。持有现金会面临贬值的风险；而政府可能出台的加息政策降低了债券的收益；股票的配置价值相对较强；商品则将明显走牛。

在经济滞胀阶段，经济下行，通胀上行。此时利率趋于上升，这对债券市场的表现不利，但利好现金类资产；同时，经济下行使企业盈利受损，股票类资产遭受打击；由于价格上涨，商品依然有良好表现。

在经济衰退阶段，经济下行，通胀下行。货币政策趋于宽松，利好债券市场。同时随着经济见底，衰退阶段的末期往往是布局股票及股票基金的机会。
结语

财富和经济周期是相爱相杀的关系。和时间一起流逝的不仅只有青春，还有你手上存款的购买力。「你不理财，财不理你」并不只是一句广告词，更是经济周期下最真实的写照。虽然作为普通的投资者，我们手无「逆势之力」，但若提前对经济运行规律有所了解并掌握最优配置，那我们同样可以「逆市为之」。

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