全球大放水，对股市有什么影响？

薛定谔的猫 · 2021-3-20 08:00:00

文 | 银行螺丝钉

有朋友问，从去年到今年，国外一直放水，对股市的影响是什么？

1、放水是什么？

有的朋友还记得，2020年3月份，疫情最严重的那段时间里，股票市场短期下跌比较厉害。

美股在短短1个月的时间里，暴跌30%。

同期A股也出现了大跌。

当时不仅仅是股票市场下跌，房地产、石油、黄金等也都出现了大跌。

投资者恐慌之下，抛售所有可以抛售的资产来变现。市场出现了一些流动性危机。

为了缓解这种流动性危机，当时世界主要国家开始放水，也就是印钞票。

美联储也直接印钞票买资产，跌多少买多少。

于是，全球股票市场，就从2020年3月份涨到了现在。

这种印钞票的力度是空前的，给市场释放了非常大量的流动性。

2、大量的钱去了哪里？

再回想一下当年在2008年金融危机的时候。

当时美联储也印钞票，但没有2020年这么夸张。

那当时遇到市场大跌，是谁有钱来支持市场呢？

是像巴菲特这样的老牌投资者。

因为巴菲特手里，实际上是有很多现金的。

巴菲特做的是股债轮动的投资策略：

遇到大跌的时候会大笔加仓买入股票资产，股票比例会提高。
遇到市场上涨之后会，持有的现金和债券的比例则会提高。

在2001年互联网泡沫破裂以及2008年金融危机，巴菲特连续两次充当了救火队员的身份。

一方面他自己有钱，一方面巴菲特知名度高，他行动的时候也会有大量的投资者跟随行动。

所以2008年当时，巴菲特是充当了给市场输送流动性的角色的。

但是在2020年3月份的时候，这个角色变成了美联储。

之前巴菲特做这个事，自己手里得有现金和债券。他并不是凭空变出来钱的。

但是美联储，是可以直接印钞票来买资产的。

在2020年3-4月份，全球股市暴跌的时候，美联储公开宣布买资产，跌多少买多少。

于是，2020年一年印的钞票，甚至超过了前几年的总和。

这些钱，有很大一部分就流入到股票市场。

所以我们看到2020年4月份之后，全球的股票市场出现了一波短期的上涨，就是因为这些钱很多。

3、鸡毛飞上天

这些钱，它流入了哪些股票呢？

最初的时候，这些钱流入的是受益于疫情的这些行业。

比如说疫情减少了人们的出行，利好线上业务，所以互联网巨头公司的业务增长良好。

我们就投资了美股的科技股、A股的中概互联、中国互联。

这也是2020年上半年，上次4星级的时候，我们投资股票基金的逻辑。

疫情对吃吃喝喝的影响不大，所以消费股表现也不错。

这些品种受疫情影响小，率先上涨了起来。

一些受疫情影响比较大的，例如银行、房地产、线下传媒汽车等，低迷的时间就长一些。

等市场上涨到2020年下半年的时候，很多投资者就因为赚钱效应，也进入到市场里来了。

像互联网公司或者消费医药公司上涨，至少是有业绩支持的。

而因为钱太多了，一些概念性品种也大涨。

2020年下半年，很多只是因为有一个概念、或者短期炒作的品种，也大涨了起来。

比如说美股炒作的游戏驿站，这个公司本身只是一个垃圾股，但因为散户炒作，股价出现了巨大波动。

这也是流动性比较充裕之下的特点：鸡毛飞上天。

4、收水的影响

不过，流动性的释放并不是无止境的。

有放水，也就有收水。

这种收水也在现在逐渐体现了出来。

例如到了最近，一个很重要的影响因素，就是美股十年期国债收益率的提高。

从2020年下半年到2021年初，美国十年期国债收益率从0.5%反弹到1.6%。

国债收益率提高，会影响资产的估值。

比如说买国债，没有啥风险，如果收益还不错，那干嘛还要买其他的呢？

股票市场的估值波动就开始变大。

用一句形象的比喻，就是：「当潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。」

对我们投资的影响

那么，这对我们的投资有什么影响呢？

其实，

放水的阶段，资产价格通常水涨船高。这个阶段是卖出高估品种的好阶段。
收水则是反过来，资产价格回落，4-5星级的机会开始逐渐出现。

最近A股出现4星级，也是受此影响。

过去几年，美国十年期国债收益率平均值大约在2-3%。

美股十年期国债收益率逐渐提高的这个过程，4-5星级买入的机会也会变多，对我们也是一个好事。

其实，未来什么时候放水、收水，我们也无法预测。

但我们做的事情还是不变的：跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间耐心持有。

以不变应万变，就可以安然渡过一次次牛熊市周期，获得不错收益了。

他强任他强，清风拂山岗。他横由他横，明月照大江。

本文来自「定投十年赚十倍」公众号

nwdleappl · 2021-3-20 20:22:00

放水的后果

nwdleappl · 2021-3-21 13:58:30

放水的结果不好

nwdleappl · 2021-3-22 10:41:16

后果很严重

全球大放水，对股市有什么影响？

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