【每周策略】A股市场短线回暖，政策助推情绪修复20221031-20221104

// 环球市场回顾 //

美联储在上周的议息会议上再次大幅加息75个基点，基本符合市场预期。虽然美股三大指数在上周最后一个交易日显著反弹，但整体来看，上周美股三大股指仍呈普跌局面，其中道琼斯工业指数下跌1.40%，标普500指数下跌3.35%，纳斯达克指数下跌5.65%。

港股两大主要指数周内大涨，恒生指数和恒生科技指数单周分别上涨8.73%和15.63%。

外汇市场方面，美元指数周内微涨0.10%，美元兑人民币周内上涨0.19%。大宗商品方面，本周国际主要商品多数上涨，COMEX黄金单周上涨2.49%，ICE布油周内上涨5.31%。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2022年11月04日

A股三大指数在上周全面上涨，上证指数单周上涨5.31%，深证成指单周上涨7.55%，创业板指单周上涨8.92%。

此番上涨行情主要是因为A股市场经过前期回调，整体估值处于历史低位，投资性价比较高；其次，美联储11月加息落地，基本符合市场预期，风险偏好有所缓和。

上周，个人养老金投资公募业务正式落地，在这将成为我国资本市场直接融资体系新的一类长期稳定资金来源，有利于实现养老金与资本市场良性发展的互动机制。

整体上来看，短期市场或仍承受较大压力，延续震荡格局；但从中长期来看，随着稳增长政策的陆续出台，投资者信心修复，市场震荡上行的趋势有望延续。

截至2022年11月04日

// 后续市场展望 //

国内方面，A股市场期待政府出台有利于经济修复的相关政策，政策期待将会带动经济预期出现阶段性回升。

海外方面，美联储11月加息75bp落地，尽管鲍威尔的言论暗示此轮加息的终点或会更高，但10年期美债利率和美元指数并未创近期新高，因此对于A股的估值压制和情绪压制并不大。

我们认为，当前股市估值仍处于相对低位，具备较大的中长期投资价值，结构上看，估值与业绩匹配度较高且有望受益于后续政策驱动的板块或会展现出不错的弹性。

本文来自「奕丰基金」公众号