投资学堂：“基金定投”你真的学会了吗？

数据来源：奕丰基金研究部编撰

截至2022年11月21日

因为定投的操作方法是分批买入，因此选择波动性相对较大的基金标的，会在一定程度上增加策略的使用效果。

在定投基金的选择上，根据投资者风险承受能力的不同，所对应的投资标的也会有所不同。

开放式公募基金根据投资标的资产的不同，可以被划分为股票型，债券型，货币市场型，混合型，以及FOF基金。根据股票资产占基金资产比例的不同，又可以将这些大类归为更加细分的投资类型。

// 找到适合自己的基金开始定投 //

在符合投资者风险承受能力的前提下，从风险和收益的角度来考虑，股票型基金和偏股混合类型基金都会为投资者带来相对更高的收益，但是相对应的风险也会相对较高。我们建议投资者可以参考以下几种情况来选择基金。

情况1：中低风险承受能力，偏向于较为稳定以及确定性更高的投资。

债券型基金或是偏债混合型基金都会较为适合。

这两类基金的主要投资标的为债券，从而使得基金的波动相对较小，基金的风险也相对更低。较小的波动往往也伴随着较为稳定的收益，因此，投资者的目标收益与实际收益也不会产生较大的偏差。

将这两种类型的基金作为定投标的，不仅会帮助中低风险投资者培养投资习惯，通过日积月累定额的投资也会为投资者带来高于货币基金，以及活期存款利率的收益。

情况2：中高或是高风险承受能力，愿意承受一定的风险并获取更高收益的投资。

股票型基金，偏股混合型基金或是灵活配置型基金中偏股类的基金，都是较好的选择。

这三类基金的主要投资标的为股票资产，其中股票型基金中股票资产占比在80%以上，偏股混合基金的股票资产占比通常在60%-95%之间，因此基金的波动相对较大，获利的机会和空间也相对更高，基金的风险也相对更高。

回归定投的核心是平滑持仓成本。

假设在一段时间内，股市呈现了先跌后涨的走势，投资者在市场下跌时通过持续的投入，而不断的摊薄投资目标的持仓成本，并累积低位筹码，那么在市场向上反弹时，投资者就可以更快的回本，以及享受获利。

股票型，偏股混合型基金由于自身较大的波动程度，也使得投资者在日积月累的定投过程中，可以保持持仓成本处于相对均衡的位置。

// 主动型基金与被动追踪型基金的选择 //

数据来源：奕丰基金研究部编撰

截至2022年11月21日

根据基金经理的投资理念以及管理基金的方式的不同，我们可以将基金划分成主动管理型基金和被动指数跟踪型基金。

指数型基金主要以特定指数，例如沪深 300 指数，中证 500 指数，中债综合指数等为标的指数，基金通过购买标的指数的全部或部分成份股来构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

无论是主动型还是指数型，都是较为适合作为定投基金的选择。

但是，由于这两种类型在基金管理方式上的不同，基金的优缺点也不尽相同，所以投资者需要对应各自的情况来进行选择（详情见上表）。

定投被动追踪的指数型基金，投资者需要关注的是基金产品是否能够稳定的跟踪指数，以及基金与指数跟踪误差处于怎样的位置，对于投资者的专业知识要求程度要相对更低。

优秀的主动型基金能通过基金经理的主动管理而获得更高的超额收益，但是对投资者的知识储备也提出了更高的要求。寻找到长期业绩表现稳定，且基金经理风格独立的优秀基金产品，还是存在一定难度。