【每周策略】股市新年迎来开门红，联储放缓加息预期强20230103-20230106

随着上周五12月非农数据出炉，数据方面喜忧参半，一方面失业率下降至3.5%，劳动参与率回升，而另一方面联储和市场交易关注的核心-小时工资增长出现降温信号，环比、同比回落且低于预期。这说明美联储紧缩政策对经济的影响正在起效，因此市场加息预期有所降温。

美股重要指数均收涨，其中道指收涨1.46%，标普500与纳斯达克指数周涨幅分别为1.45%和0.98%。

大宗商品方面，ICE布油周度跌幅为8.51%。

上周港股市场收涨，其中恒生指数与恒生中国企业指数周涨幅均超6%。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年1月6日

新年第一周股市迎来开门红，上证指数上涨2.21%，深成指上涨3.19%，创业板指上涨3.21%。成交量温和放大至日均7000多亿水平。

12月在全国疫情感染严重的背景下，制造业生产经营有所回落，PMI数据为47%，相较于上月下降了1.0个百分点。但是从财新公布的服务业PMI的表现来看，公布值48%优于预期，且在连降四月后呈现扭转的迹象，体现出消费较强的韧性。

行业方面，计算机、建筑材料和通信板块等表现靠前；农林牧渔、社会服务和交通运输等表现靠后。

债市方面均获得正收益，其中中债-综合财富指数涨幅呈0.2%。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年1月6日

// 后续市场展望 //

海外方面，随着12月非农数据中重要指标显示出紧缩政策的负面影响，市场对放缓加息节奏的一致预期得到加强。

国内方面，尽管大面积疫情感染妨碍经济活动复苏，服务业PMI却逆势出现拐点迹象，表现出消费活动在疫情下依然具有较强的韧性。且随着一线城市感染已达顶峰，“阳康”数量逐渐增多，各行各业的经济活动将迎来修复，叠加政策持续发力促进消费复苏，经济修复将进入加速的轨道。随着国内外利空因素的逐渐消退，我们对后市抱有较大的信心。

本文来自「奕丰基金」公众号