【每周策略】美联储如期加息，国内经济数据抢眼20230130-20230203

// 环球市场回顾 //

美联储上周公布2月加息决议，如期放缓加息至25bp，上调联邦基金利率目标区间至4.5%-4.75%，缩表如期进行。美联储主席鲍威尔首次承认美国通胀有缓解趋势，相对偏鸽派的言论加深市场对于后续美联储延续宽松的预期，美股三大指数中除道琼斯指数外，其余两者周内均收获较大涨幅。但上周五公布的美国1月非农数据远超市场预期，再次引起市场对于劳动力市场降温不及预期，从而维持后续通胀高位震荡的担忧，美股当日集体大幅低开。

商品方面，美国1月强劲的就业数据同时也推升美债收益率走强、COMEX黄金大幅走低以及大宗商品普遍走弱。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年2月3日

上周A股市场三大指数宽幅震荡，多数宽基指数周内收跌，板块内表现分化严重，以上证50为代表的白马蓝筹股周内明显承压，中小市值股票表现较好。

上周中国统计局公布国内1月PMI数据，相对亮眼的数据反映了市场对后续经济恢复的信心十足。同时，汇率的大幅升值也显示出外资对于国内经济和市场的乐观预期，因此，北向资金连续3周单周净流入超过300亿，推升近期A股走强。

债市方面，近期债券市场表现平平，投资者情绪明显转弱。中债综合财富指数单周微涨0.08%。当前国内经济处于弱复苏阶段，10年期国债收益率也将大概率保持上行，从而使市场风险偏好迅速提升，债市承压。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年2月3日

// 后续市场展望 //

当前市场对于美股以及美联储后续政策明显“相对过于乐观”，1年期美债隐含的全年基准利率调整过于鸽派，而彭博一致预期美股EPS在2023年上半年却将大概率录得负数，投资者需提防近期美股调整。

国内方面，春节前后，外资大举流入，推升指数走强，造成多数资金踏空。近期，随着1月经济数据的尘埃落定，谨慎对待逼空行情后的利好落地。