NO.110【基金访谈】年初以来哪种基金最赚钱？

第一百一十期【基金访谈】全文

问题1：年初以来哪种基金最赚钱？

从行业上来看，截至4月21日，2023年以来涨幅领先的板块为：通信（+43%）、传媒（+39%）、计算机（+32%）、建筑装饰（+19%）、石油石化（+15%）、电子（+13%）和家用电器（+11%），跌幅领先的是商贸零售（-12%）、美容护理（-8%）、房地产（-7%）和电力设备（-4%）。

受益于ChatGPT背景下的AI行情，通信、传媒、计算机和电子等TMT板块领涨，因此基金方面也是这类基金涨幅领先，有的是重仓单一行业，有的是TMT皆有布局。

债基方面，受益于权益市场的上涨，可转债基金涨幅领先；QDII和另类基金方面，美股纳斯达克、石油和黄金等主题基金涨幅也不错。

问题2：下跌加仓 如何避免”抄错”？

下跌过程中，我们需要了解为何下跌，并判断这种不利因素对于企业业绩的影响是短期的还是长期的，若是短期的，可以考虑逢低补仓，如果是长期的，或许可以考虑等一等甚至赎回。

也可以参考估值指标来判断长期是否价格太贵，当然估值也要结合基本面来动态判断，因为基本面景气度高时，估值容忍度也会偏高。

当然投资本身也很难去定义对错，短期看是错的决策或许拉长时间看是对的，此外也很难精准得去判断，我们更多是去拉长投资期限，寻找大概率事件。比如选择长期业绩优秀的基金经理，均衡配置核心资产，部分仓位布局看好的行业。即使判断错误，对整体投资影响也不大。

仓位上，建议关注奕丰公布的情绪指标和投资星级指标。

问题3：采用双基金经理制的基金业绩会比单基金经理的更好吗？

不一定。

采用双基金经理制的原因，可能是两位基金经理擅长的领域不同，从策略上互相补充、彼此合作；也可能是“老带新”，逐渐培养新人；也可能是明星基金经理挂牌，但政策监管之下预计这种情况越来越少。

判断基金优劣，历史业绩是最直观的证明，至于业绩是否具有可持续性，最终我们还是要综合去看，比如业绩指标、回撤指标、集中度指标、基金经理能力圈、投资策略、投资风格等。

问题4：ETF、ETF联接基金、指数基金买哪一个好？

都可以，ETF本身就是指数基金，而ETF联接基金投的就是ETF。差异是，ETF联接基金是场外基金，每天只有一个价格，比如在奕丰app购买，购买价格是按照收盘价来计算的，买的时候我们并不知道收盘价是多少。

ETF是一篮子股票，是场内基金，可以像股票一样随时买卖，价格也会受到供需关系的影响，实时波动，偏离内在价值，因此场内ETF和场外基金可能存在套利空间，而且场内交易能提高市场活跃度，有利于吸引更多人参与。比如沪深300ETF、沪深300ETF联接基金和沪深300指数基金，本质上都是投资的沪深300指数，场外的沪深300ETF联接基金投的就是场内的沪深300ETF。如果基金跟踪能力不差的话，长期业绩应该很相似。

问题5：大盘剑指3400点 为什么我感觉只赚了指数不赚钱？

截至4月21日，2023年以来沪深300上涨6.86%，电信、信息等TMT板块涨幅领先，消费、医药、工业排名靠后；股票型基金平均上涨4.52%，混合型基金平均上涨1.65%。

基金涨幅落后，主要是因为上涨的板块不是基金重仓的板块，涨幅领先的板块是AI行情下的TMT板块，而根据2022年年报，公募基金重仓的板块依次为电力设备（新能源）、医药、食品饮料（白酒）等。

此外，作为投资者，去年跌幅很大导致亏损，即使市场反弹了，我们可能基金依然亏损，因此体验不佳。2023年经济复苏是大概率事件，每个行业可能复苏的节奏不同，因此建议优质基金要耐心持有。

奕丰给予股市3.5星投资机会，平衡型投资者建议权益仓位55%，行业上建议均衡配置，我们相对看好金融、医药和信息板块。