最新基民投教报告：近8成受访者收益不达预期

由清华大学金融科技研究院和蚂蚁财富联合发布的《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》显示，77%的受访者认为自己的基金投资收益未达预期，其中近4成认为与预期差距非常大，而近7成的受访者表示非常需要投资平台提供理财服务帮助。

70%的受访者认为收益率主要受行情影响，而在用户行为因素中，“持有基金不够好”、“交易时点不合适”、“资产配置不均衡”为影响收益率因素的前三。该《报告》还显示，有41%的用户持有一只基金的最长时间低于1年。

事实上，不少基民也较为重视投教知识的获取，超过68%的受访者表示非常需要投资平台提供理财服务帮助。另据蚂蚁财富平台数据，截至2022年底，投教内容服务过的用户，较未被服务过的用户相比，平均持有时长提升了76天，有资产配置行为的用户占比提升了45%。

基民的期望收益与实际收益有差距

根据中基协截至2023年1月底的数据，公募基金的管理规模超过27万亿，基金数量达到10607只，其中有31只基金实现了超1000%的丰厚回报。

《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》显示，近三年和近五年基金平均年化净值增长率分别达到了21.38%和14.87%，与之对应的基民平均年化收益率分别为18.31%、10.35%，均出现一定损耗。投资者的收益体感应如何提升？

5月15日，在第五个“全国投资者保护宣传日”当天，由浙江投保联盟主办、蚂蚁集团投资者教育基地承办的“一年一度投教嘉年华”在杭州举行。在本次“投教工作交流会”上，清华大学金融科技研究院和蚂蚁财富联合发布了《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》。此次调研线上共回收有效问卷5052份，报告数据均源于对5052份问卷结果的分析统计。

《报告》显示，77%的受访者认为自己的基金投资收益未达预期，其中近4成认为与预期差距非常大，而近7成的受访者表示非常需要投资平台提供理财服务帮助。

70%的受访者认为收益率主要受行情影响，而在用户行为因素中，“持有基金不够好”、“交易时点不合适”、“资产配置不均衡”为影响收益率因素的前三。

超4成用户持基时间低于一年

谈及基民为何总感觉“一买就跌、一卖就涨”时，富国基金公司基金经理张圣贤表示：“大部分有这种感觉的投资者买的都是热门板块，本身波动性会比较高，大家急着追涨，遇到波动后又很难坚持持有，导致追涨杀跌。”

他补充到，这看似玄学的背后也有“确认偏误”的心理作用，投资者会不断强化自己买后跌、卖后涨的时刻，选择性地回忆、搜集有利的论据来支撑自己的想法。在他看来，投资者可以通过分散配置增加把握市场热点的概率，降低组合整体的波动率。

根据上述《报告》，有61%的用户选择基金产品时，主要关注过去历史业绩这一指标，其中近2成人表示只看历史业绩；74%的用户会在投资时进行配置，但仅14%的受访者对自己的配置情况表示非常满意；还有25%的受访者没有养成配置习惯。

值得一提的是，该《报告》中，有41%的用户持有一只基金的最长时间低于1年。

在分析调研数据时，清华大学金融科技研究院副院长张晓燕指出，超过78%的基民认为选好品、科学配置、长期持有都是健康的投资行为，有助于提升收益率，53%的人认为三类行为同时具备更重要，但是能够很好的做到这三方面投资者并不多。

基民对理财服务及投资者教育需求意愿高

《报告》还显示，基民重视投教知识的获取，超过68%的受访者表示非常需要投资平台提供理财服务帮助。不仅如此，61%的受访者每周期望花1-5个小时学习投资理财知识，但其中只有一半的人真实花了这么多时间去学习。

另据蚂蚁财富平台数据，截至2022年底，投教内容服务过的用户，较未被服务过的用户相比，平均持有时长提升了76天，有资产配置行为的用户占比提升了45%。

张晓燕认为，“财富管理行业要通过金融科技为投资者提供更加优质的服务品质，提供更加丰富和容易接受的投资者教育。”

《报告》指出，风险承受能力较高的受访者，学习投资理财知识的意愿更高。每周希望花6-10个小时学习投资理财知识的受访者中，有50%的人风险承受能力很高或较高，而厌恶风险的保守型受访者占比不到2%。

在投教形式上，超过63%的受访者对如何选品、科学配置的投资者教育内容感兴趣，而从投资者教育形式来看，超5成受访者更感兴趣图文和短视频形式。

对此，财通资管副总经理周志远分析，虽然机构投教内容触达基民的方式更丰富了，但投资者难懂是当下要解决的问题，机构的投教要让投资者看得懂、记得住、用得上。

在投教工作的创新上，蚂蚁财富副总经理郑艳兰认为，财富管理专业服务互联网化的过程，让投教工作更通俗易懂和有温度。

她表示，蚂蚁财富平台会持续探索投教形式与内容创新，通过产品化投教路径，将投资者保护和教育融入交易全链路，引导用户养成配置和长期持有等健康理财行为。