【每周策略】债务危机美股仍走高，经济偏弱A股震荡20230515-20230519

上周美国两党关于债务上限的谈判起初相对顺利，风险偏好回升推动美股再创年内新高，周五谈判受阻导致美股小幅调整。全周来看，纳指涨3.04%，标普500涨1.65%，道指涨0.38%。

关于加息，鲍威尔暗示倾向于暂停加息以观察政策效果，因此6月加息的概率下降。当周初次申请失业金人数24.2万人，低于预期的25.4万人，4月核心零售总额季调环比增长0.43%，高于预期的0.40%，但零售销售总额环比增长0.42%，不及预期。

内地经济偏弱，人民币汇率破7，恒生指数和恒生中国国企指数分别下跌0.90%和1.04%。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年05月19日

// 境内市场回顾 //

4月我国生产、投资和消费等经济数据偏弱，市场交投平淡，不过经过近期的回调，上周股市小幅收涨，沪深300指数微涨0.17%，在信息和医药等板块的带动下，创业板指上涨1.16%。存储器价格环比上涨，印证半导体行业触底信号，叠加苹果MR头显和“AI+人形机器人”等热点，电子板块大涨5.17%；前期大涨的传媒板块继续回调，周内大跌5.60%。

债市方面，市场对于经济复苏速度放缓已经有所预期，因此上周债市几乎收平，微涨0.01%，信用债涨0.05%，利率债微跌0.02%。4月工业增加值当月同比增长5.6%，固定资产投资累计同比增长4.7%，社消零售总额当月同比增长18.4%，皆不及预期。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年05月19日

// 后续市场展望 //

美国债务上限谈判牵动全球市场神经，政治博弈之后预计仍是“有惊无险”。港股延续跌势，后续行情要看美国何时降息以及中国经济复苏情况。经济复苏速度放缓，且复苏以中低端消费为主，因此短期股市震荡，但中期复苏向上相对明确，长期估值合理偏低，所以中长期机会大于风险，近期老客户可保持定投或逢低补仓，新客户可分批买入。3.5星级投资机会，平衡型投资者建议股基不超45%，行业上相对看好信息技术、医药和金融。

本文来自「奕丰基金」公众号