NO.129【基金访谈】现在黄金还值得配置吗？

1、现在黄金还值得配置吗？

首先，需要明确的是黄金的价值并不仅仅体现在价格上。黄金具有稳定的价值保值和抗通胀的特性，因此在投资组合中有一定的地位。

黄金被认为是一种相对保值的资产，能够在市场动荡和经济不确定性的环境中提供避险功能。因此，无论价格如何，长期持有黄金都可以作为资产配置的一种手段。

值得投资者注意的是：与任何投资一样，黄金也存在风险。价格的波动和市场的不确定性可能导致投资者的损失，投资者在购买黄金之前应该审慎评估个人的风险承受能力和投资目标。

2、汇率是怎样对股票产生影响的？

汇率变化有望通过外资流入、原材料价格、出口竞争力以及预期经济增长等因素对A股市场产生影响。

汇率的变动不仅会直接影响进出口贸易、外资流动等方面，还会通过其他渠道对A股市场造成影响。具体而言，汇率的升值通常会吸引更多的外资流入，因为外国投资者的购买力相对增强。伴随外资流入A股市场有望推动股市上涨，提高市场流动性。

此外，汇率升值会使原材料进口成本下降，有利于降低生产成本，对相关行业如钢铁、能源等形成刺激，从而提振这些行业的股票价格 。

3、债基有哪些收益来源和风险？

债券的收益来源主要包括利息收入和资本利得。利息收入主要与债券的票面利率有关，而票面利率则与债券的期限和信用评级有关。

一般来说，在同等条件下，债券期限越长、信用评级越低，则票面利率越高，利息收入也就越多。资本利得主要是指债券发行后在二级市场交易时的价格变化。

债券的主要风险来源分别是利率风险、信用风险和流动性风险。投资者需要意识到风险和收益是一枚硬币的两面，认真考虑债券基金的各项风险因素，选择匹配自身风险承受能力的产品。

4、为何近期出现规模较大的资金净流出？

进入三季度，北向资金出现大幅流出的现象，这期间伴随着人民币阶段性大幅贬值。

从历史上看，北上资金流向与人民币汇率密切，其背后的逻辑在于：一方面，中国股票以人民币计价，汇率的收益与损失是构成外资投资A股回报的重要部分，因此人民币贬值预期会促使北上资金倾向于减配A股。

另一方面，北上资金对A股的配置与人民币汇率共同受到中国经济基本面预期的影响，8月以来，在经济悲观预期下，北上资金大幅流出。

5、长期来看，中国对外资配置的吸引力和优势如何？

中国是全球经济增长的主要驱动力，中国的持续发展将为外资企业带来长久的发展机遇，同时良好的发展前景能够给国际投资者带来比较持续稳定的回报。

此外，中国基础设施完善，产业链供应链体系完整稳定，制造业产能居全球首位，劳动力素质比较高，这些都继续为跨国公司创新发展提供非常良好的基础。