“史上最严”减持新规细化标准：明确不得减持情形

证监会推出减持“新规”后，市场亟待细则落地。9月26日，沪深交易所发布相关通知，对减持新规中的部分约束条件进行了明确。证监会8月27日对股份减持提出的要求显示：不允许破发、破净或者分红未达标的公司控股股东、实际控制人减持股份。

具体来看，沪深交易所要求连续20日不能破发、破净才能减持。而分红不达标主要包含两类情形：一种是三年都没有分红；一种是三年分红累计的金额没有达到三年年均净利润的30%。大宗交易则要求其参照集中竞价的规定提前15个交易日预披露，并做好事中事后披露。

从底层逻辑来看，各类“减持”新规的发布就是让控股股东或实际控制人在真正经营好公司之后才能进行减持，也是为了更大程度保证控股股东、实际控制人与中小股东利益的一致性。

随着“减持”新规的持续落地，有望降低市场的不确定性和风险，提振投资者信心，保障投资者的合法权益。