NO.139【基金访谈】跟着榜单排名买基金，靠谱吗？

1、近期美债利率为何快速回落？

2023年以来，美国10年期国债利率自4月6日的3.30%一路飙升至10月19日的4.98%，近期由于美国通胀数据超预期放缓，同时经济数据出现疲软迹象，因此市场预期美联储加息大概率见顶，从而美债利率从4.98%的高点回落至最新的4.22%。

10月美国CPI同比3.2%，低于预期值3.3%；10月美国制造业PMI录得46.7%，低于预期值49%。

2、长期失效了吗?

自2021年初至今，A股一路震荡下跌，恰好高位入场的小伙伴投资三四年还不赚钱，难免会质疑长期投资的有效性，这是非常好的思考。

长期投资的初衷是为了穿越周期，获取公司盈利增长的钱，然而由于疫情冲击，叠加美联储加息，以及我国经济转型，此次熊市变得更加漫长，不过从历史经验看，我们相信周期依然存在，长期投资仍然是有效的。

目前来看股市估值合理偏低，安全边际较高，此外美联储加息大概率结束，国内经济也有望温和复苏，因此投资者可以考虑耐心持有，在低位积累便宜的筹码，每月定投或逢低补仓。

3、跟着榜单排名买基金，靠谱吗？

排名第一的基金，通常持仓风格单一且集中度较高，很难成为常胜将军，一旦风格变换，跌幅反而很大，也就是所谓的“冠军魔咒”。

而行业轮动很快，久战沙场的投资老将通常会扩大能力圈，在行业配置、投资风格上更加均衡、分散，以适应不同的市场行情。因此，并不推荐按照榜单买基金，投资之前还是要了解基金经理能力圈和投资风格，然后结合市场观点，综合判断。

4、近期北证50为何大涨？该如何入场？

政策利好和市场风格共振，近期北证50近期大涨。政策利好包括降低投资门槛、鼓励公募基金积极参与、做市商扩容、纳入中证指数样本空间等，旨在引入增量资金，提高流动性和活跃度。

此外，大盘低迷，小盘股获资金追捧，而北证50市值很小，容易炒作，因此正好是符合市场风格。想要参与的客户可以关注跟踪北证50或北交所的指数基金。不过大涨之后，近日已经出现回调风险，建议谨慎参与。

5、地产板块走势低迷，政策利好下能否迎来转机？

从新房销售、土地成交、投资和新开工等行业数据来看，房地产行业基本面持续低迷，央国企融资拿地优于民企，经济和人口占优的一线城市强于其他城市。

奕丰认为中国经济经济转型期，预计难有趋势性大机会，今年以来房地产政策在需求端和融资端持续发力，保障性住房、城中村改造成为新的抓手，预计会带来一些结构性机会，优质房企有望受益。目前房地产（申万）指数的市盈率估值约14倍，处于近十年58%分位数，估值相对合理。