【每周策略】受海外信评机构下调展望，国内市场全面走低（20231208）

// 环球市场回顾 //

上周海外市场表现相对较好，美股三大指数微幅上涨，纳斯达克指数收涨0.69%，标普500指数收涨0.21%。美国劳动力市场持续降温，ADP就业新增人数和私人部门薪资增速均出现明显缓和，不及预期，市场提高对于海外央行明年降息预期。

受穆迪下调香港特区信用评级影响，港股市场表现疲弱，恒生指数和恒生中国企业指数周内跌幅均接近3%。

商品方面，黄金价格周内冲高回落，COMEX黄金价格指数周内触及历史新高2152.3点，体现出投资者对于未来全球经济放缓和货币政策不确定性的担忧。

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年12月8日

数据来源：Wind及奕丰基金研究部编撰

截至2023年12月8日

// 后续市场展望 //

12月8日，会议正式召开，会议核心观点包括“稳中求进、以进促稳，先立后破”、“加大宏观调控力度和积极的财政措施”等。

目前来看，当前国内房地产市场的萎靡不振和地方债务隐患是引发海内外投资者关注的核心因素。因此下一阶段，我们可以期待更加积极和乐观的刺激政策出台。

但是对于市场展望，投资者仍然需要降低预期，诚然当前三大指数均处于历史极低估值水平，但中国经济当前正处于结构转型的窗口期，经济和信心的修复并非一蹴而就。相较于全面牛市，未来关注结构性机会将更加重要。