基金投资ABC：如何熨平收益率波动？

经过20多年的发展，我国公募基金行业迎来了高质量发展的新时代。随着居民财富的不断积累，理财需求日益增强，基金投资群体迅猛增长。为了帮助投资者系统掌握基金投资基础知识，树立长期投资、价值投资和理性投资的基本理念，上交所投教将联合相关基金公司持续推出《基金投资ABC》，我们一起来了解一下吧！

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一般我们把风险定义为基金收益的变化，即用历史波动率衡量风险，波动率越高，意味着收益变化的空间越大。以世界第一只开放式股票基金马萨诸塞投资信托基金（MIT）为例，从1924年7月至2021年4月，任选一个月的月末买入该基金，持有1年后卖出，年收益率的历史波动率为18.4%。在这个例子里，年收益率波动的区间大概率处于-25%至47%之间，你可能亏掉25%，也可能赚到47%，不确定性非常高。

但随着持有期延长，年化收益率的波动会变得越来越小。我们计算了不同持有期下，这只基金年化收益率的波动率。如下图所示，持有5年，年化收益率的波动率将降至8.3%；持有10年，波动率将降低至5.5%；如果持有30年，波动率仅剩1.3%。

这个例子告诉我们，如果想获得更稳定的年化收益率，一定得坚持长期持有。

来源：上交所投教

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