NO.140【基金访谈】3000点保卫战又打响 如何应对A股的“磨底时刻”？

1、3000点保卫战又打响 如何应对A股的“磨底时刻”？

面对A股漫长的“磨底时刻”，投资者可以尝试采取以下方法来改善投资体验：

首先，保持冷静和耐心，以及对于中国经济和资本市场的信心：市场有峰谷是自然周期现象，投资者应保持冷静思考，不被短期波动影响决策。同时在磨底阶段，投资者需要更多的对于中国经济仍在向前向好发展的认识和信心，等待市场对真实价值做出合理的反映。

其次，在空间和时间上分散投资，根据风险偏好投资于不同资产类型，以及在权益资产中对行业进行适度分散，以降低投资组合面对风险的稳健性。时间上，可以考虑定投或分批入场策略分散投资时间点的风险，在持续低迷或下跌的市场中不断摊低投资成本。

最后，也是最重要的是，制定适合自己的投资策略并执行。投资者应该根据自己的投资目标和风险承受能力来制定投资策略，作为完整的稳健的投资策略，其中必须应该包含在权益市场低迷期应对的思路和方法。然后按照既定策略严格执行。

2、北交所的投资机会在哪里？

北京证券交易所主要服务于创新型、成长型的中小企业，投资机会主要来自于：

1. 政策鼓励创新型企业在北交所上市，提供了更多的企业发展早期的投资选择；

2.在北交所上市的多为初创期或成长期的中小企业，具有较高成长潜力和市场前景；

3. 北交所上市公司主要集中在高端装备、新能源、科技软硬件、新材料等面向未来重要产业领域；

4. 北交所上市公司符合条件后可转板至沪深交易所的科创板、创业板上市，并享受更多流动性溢价。

需要注意的是，北交所上市公司的优势同时也是其潜在风险点，如早期企业经营风险较高、新兴产业技术路线不确定性较大、北交所活跃度低流动性不足等。投资者通过基金投资于北交所时，既可以选择北证50指数为主的被动型投资，也可甄选依赖基金经理研究能力的北交所主题基金。

3、为什么总忍不住追逐热点？怎样才能更好地投资？

追逐热点是投资者的一种常见心理，因为当前处在信息过载的时代，投资者每天都会接触到大量的投资信息，热点往往最容易引起关注。而且很多投资者容易受到他人影响，跟随大众追捧热点，就是所谓的羊群效应。

再加上根植于人性底层的贪婪和恐惧，投资者往往在看到热点板块大幅上涨时产生贪婪心理，希望跟风获利；而在市场下跌时，则集体恐惧抛售。

要想更好地投资，可以尝试 1. 补充投资知识，学习投资基本原理和策略，提高自己的投资能力，有助于在面对市场波动时保持冷静；2.明确自己的投资目标和期限，避免受到短期市场波动的影响，从而做出更理性的投资决策；3. 根据自身情况设定合理的投资策略；4. 培养耐心和自律，严格按纪律执行既定策略。

4、国际金价创历史新高，黄金牛市会持续吗？

国际金价近期创新高可能受到多种因素的影响，如地缘政治紧张局势、全球经济增长放缓、央行购金需求、美联储加息，未来仍可能支持美元计价的黄金短期阶段性上涨。

然而，需要注意金价近期上涨较快，以上因素或已部分或全部反应在价格之中，而且境内黄金价格与海外黄金价格并非同步，投资时需注意汇率风险和不同市场供需差异。

5、兜兜转转又回到了起点，2024年的行情会好吗？

在奕丰研究部近期完成的2024年A股市场展望中我们提到，2023年A股表现不佳，主要因经济修复后劲不足，海外紧缩流动性承压。

对于2024年，我们认为A股基本面上看，库存周期拐点虽迟但到，盈利上行的角度可以谨慎乐观，沪深300指数2024/2025年归母净利润增速有望分别达到8%和10%；A股估值将反复磨底，等待信心重塑形成合力的修复时机；对风格展望而言，我们认为2024年起大盘蓝筹将由守转攻，成长和价值则面临强弱转换；行业方面重视金融、信息和医药的投资机会。

2024年不同于2023年的一些积极因素值得期待，例如经济增长修复仍在继续，库存周期已出现拐点，全A上市公司季度盈利同比已经转正，房地产和地方债两大风险正在逐步化解；外部美联储加息接近尾声，流动性紧缩告一段落。而且当前A股整体和主要板块的估值均在偏低或显著低估范围，已经计入很大一部分悲观预期，尤其是大盘股，继续向下空间较小，反而向上的概率和空间都值得期待。