2024年初全球粮食市场仍将危机并存：厄尔尼诺、出口规管.....

①虽然2023年多个农产品期货以下跌收尾，但2024年初仍有诸多风险因素有待揭示；

②印度、澳大利亚等主要产区下一季的播种情况不容乐观；

③往好的一面看，巴西、阿根廷有望给全球粮食市场带来积极利好。

虽然在即将过去的2023年，一系列重要粮食作物的期货价格均将以下跌告终，但种种迹象显示，诸如气候、供应链限制等因素仍将扰动2024年初的国际粮食市场。

（国际玉米、大豆、小麦价格参考，来源：Tradingview）

虽然今年农产品期货的下跌主要与前两年“涨得太疯”有关，但在新年即将到来之际，许多交易商和分析师也纷纷警告称，至少在明年上半年国际粮食市场将依然维持脆弱的状态。

最大的不确定性：厄尔尼诺

对于北半球许多国家而言，刚刚过去的圣诞节不仅没看到雪花，也是近几十年来最温暖的一个，在这背后正是厄尔尼诺现象作祟。按照现在的预期，该现象至少要维持到2024年的上半年。这也意味着许多重要粮食产区将重现2023年的干旱问题。

举例而言，随着异常高温早早席卷印度全境，今年的大米价格也在该国限制出口的条文下节节攀升。

根据最新的情报，印度下一季小麦播种也将受到缺水的威胁，可能会迫使全球第二大小麦消费国近6年来首度寻求进口。该国目前的库存水平已经降至近7年来最低水平。

与此同时，等到明年4月，经历南半球连续数月的高温炙烤的全球第二大小麦出口国澳大利亚，很有可能在播种季面临干旱的问题。过去几年由于产量连创新高，澳大利亚一直扮演者平抑市场价格的供应商身份。这一情况也将迫使小麦进口国更多地争抢有限的来源。

德商银行在近期的报告中写道，2023/2024农业季可能会较上一季出现恶化，主要原因是重要产量国的出口可能会显著下降。

除了口粮外，全球棕榈油的产量也有可能在2024年下降。在产量下降的同时，以棕榈油为基础的生物柴油和食用油的生产需求可能会反向上升。

美国农场信贷系统的合作银行 (CoBank)解读称，对于2024年的农产品价格，上涨的风险要大于下跌。

该行表示，按历史标准来看，目前全球谷物和油籽库存量处于紧张水平，北半球的下一个种植季节，将可能是自2015年以来首度经历强烈的厄尔尼诺气候模式，与此同时美元应该会延续近期的下跌趋势，而全球需求则会回归其长期增长趋势。

也不全都是坏消息

对于2024年的全球农产品市场来说，巴西和阿根廷将会是最主要的利好来源。

尽管这两个国家同样面对气候不确定性的影响，但根据阿根廷罗萨里奥谷物交易所的数据，由于自十月底以来核心农业产区的丰富降雨，95%的早期种植玉米和75%的大豆处于“优秀到非常好”的状态。

与此同时，尽管业界对巴西的天气仍存忧虑，但主流预期依然是该国的农业产出能够在2024年达到接近其纪录的水平。