央行开年回收“过剩”资金 降准降息仍存必要

新年首个交易日，人民银行在公开市场的操作受到关注。 根据人民银行官网，1月2日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展1370亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。因当日有10060亿元逆回购到期，公开市场净回笼8690亿元。 另有分析人士指出，人民银行节后公开市场操作实现资金净回笼，符合以往人民银行操作惯例，主要是人民银行灵活操作，合理回收短期“过剩”资金，而2024年一季度降准降息的概率较大。 刚刚过去的2023年间，人民银行货币政策持续发力以保持流动性合理充裕，充分满足实体经济融资需求。对于2024年的货币政策表现，市场也有了更多期待。 就在2023年12月27日，人民银行货币政策委员会召开2023年第四季度例会。会议认为，要稳中求进、以进促稳，加大宏观政策调控力度，不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。 同时，会议指出，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。 谈及后续公开市场的表现，周茂华指出，接下来资金面仍将存在一定波动，主要是年初重要节日，银行金融机构积极推动宽信用、债券发行等方面影响叠加，可能继续对短期资金面构成扰动。但整体资金面有望继续保持平稳，主要是受偏积极宏观政策影响以及人民银行灵活调控，通过丰富的工具箱应对短期流动性波动。 杨海平表示，当前市场普遍认为一季度降准降息的概率较大，人民银行节后在公开市场方面的操作并不会改变这一判断。究其原因，杨海平解释道，一季度公开市场面临资金集中到期高峰，叠加近期披露的物价数据，降准降息均仍有必要。同时，近期国有大型银行、股份制银行再次调整存款利率，也为降息准备了空间。 “另外从信贷投放的角度来看，一季度是信贷投放旺季，商业银行规划信贷投放，需要中长期的、可配置的自有资金，很难用中期借贷便利(MLF)等货币政策工具来代替，从稳增长、扩内需角度考虑，一季度仍有必要降准降息。”杨海平补充道。（北京商报）

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