NO.141【基金访谈】2024年经济怎么看？2024年A股会有哪些风口？

1、最近大热的“新质生产力”是什么意思？

“新质生产力”这个概念在经济领域通常指的是那些能够显著提高生产效率、改变生产方式或推动经济增长的创新和变革。它涵盖了技术创新、管理创新、制度创新等多个方面，往往与科技进步紧密相关，当前主要是是在数字化、自动化、人工智能等领域的突破。

这些进步不仅能够改变现有产业的生产方式，还能够创造出全新的产业和经济活动模式。例如，互联网技术的发展催生了电子商务、社交媒体等新业态，而人工智能和机器学习的进步则正在改变制造业、医疗、金融服务等多个行业。

新质生产力相关基金主要是科技、先进制造、改革创新、新兴产业等主题类的被动指数或主动管理型基金。此类主题都具有长期成长空间较大，但短期受技术路线和政策导向影响较大，波动也更为显著，需格外注意。

2、高股息资产受热捧，相关的“红利低波策略”是啥？

“红利低波策略”是一种投资策略，它结合了两个传统的投资原理：股息（或者称为红利）和低波动性。通常公司会将其利润的一部分以股息的形式分配给股东。

股息策略认为能够稳定支付股息的公司往往具有更稳定的现金流和盈利能力，因此被视为更加安全的投资。低波动性是指股票价格变动的幅度较小，波动风险是主要市场风险之一，因此更低波动意味着风险更小，其他条件相同时收益风险的性价比更高。

因此，红利低波策略的目标是在追求稳定收入的同时，降低投资组合的波动性，从而在市场不确定性较高时提供一定的保护。这种策略在市场动荡时期尤其受欢迎，因为它旨在提供相对稳定的回报，同时减少潜在的资本损失。

然而这类策略可能不会在市场上涨时提供与高风险、高回报投资相匹配的收益。主题为红利低波策略的开放式公募基金一般以量化方式运作，因子暴露的规则更为明晰，判断和执行也更为严谨及迅速。

3、2024年经济怎么看？2024年A股会有哪些风口？

2024年中国经济景气度会继续爬坡，GDP增速回至潜在增速中枢上沿，大概率能实现5.2%以上的增长，各季度增速较为平均。

消费增速将高于GDP增速；投资增速则会略低于GDP增速，其中房地产投资依然是最大的拖累项；净出口有望从负值区域中爬出，但增速仍会是三驾马车中最低的。CPI和PPI同比增长中枢都会有所上行，PPI同比更是会由负转正，为企业利润增长提供助力。财政政策会更为积极，预算赤字率至少应在3.6%，货币政策应温和保持合理宽裕，配合财政政策。

具体到A股市场，我们相对看好金融、信息和医药三个行业。其中金融行业中提醒重视银行、保险和金融科技；医药行业重视创新药、创新器械和消费属性医药零售；信息技术重视半导体、汽车电子及数据要素等方面的机会。

4、为什么北向资金被认为是“聪明资金”？

北向资金是指通过沪股通和深股通机制，合称“陆股通”，从香港市场流入中国内地A股市场的资金。这些资金主要来自国际的投资者，包括机构投资者和个人投资者。

北向资金被认为是“聪明资金”的原因主要是北向资金的投资者通常具有全球视野，并且采取长期投资策略，更注重公司的长期价值和成长潜力，寻找那些市场价格低于其内在价值的股票，并且有严格的风险管理机制。

另外，北向资金在全球信息获取方面的优势以及在证券边际定价上的市场影响力也是相对显得“更有预见性”的重要原因。

需要注意的是，虽然北向资金在某些方面可能显示出“聪明”的特质，但这并不意味着它们的投资决策总是正确的，或者总是能够获得超额回报。投资市场始终存在不确定性，即使是最精明的投资者也无法预测所有市场变动。

5、那些仍在亏损的基金该怎么办？

面对持仓中亏损的基金，投资者应该至少采取以下措施：

首先，分析亏损原因，是由于市场整体下跌，还是因为基金管理不善，或是行业或市场特定事件等；

其次，评估基金质量，对照并审视基金策略、基金持仓和基金表现的一致性，以及该基金在近期市场环境中与同策略基金的对比，以确定基金策略有无变化和能否良好完成投资组合所需任务；

然后，再结合市场前景，调整投资组合，确保在动态变化的环境中，投资组合可以在符合投资目标和风险偏好等投资需求的前提下，更好适应后续市场环境；

最后，要兼顾个人风险承受能力，评估对亏损的容忍度和投资时间长短。如果详细考虑后仍不确定应该如何调整，可以寻求专业投资顾问或财富管理师的建议。

总之，投资决策应基于个人的财务状况、投资目标、风险承受能力和市场分析。在做出任何重大投资决策之前，务必进行充分的研究和考虑。