国际金价今年涨幅超12%，下半年能否再上演“疯狂的黄金”？

7月2日，记者统计发现，今年上半年，黄金价格持续震荡上行的态势。数据显示，6月28日，伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司，较年初上涨约12%；COMEX黄金期货收盘价为2336.9美元/盎司，较年初上涨约13%。那么，在美联储降息在即等诸多因素干扰下，专家认为，中长期行情或仍未结束，但短期震荡或在所难免。

有专家认为，黄金今年上半年如此强势的原因，大的逻辑当然是美联储降息预期、各国央行购金等因素的导向作用。但从小的逻辑来看，中国的投资者对于上半年国际金价走势起到了重要作用。上半年，伦敦市场的黄金投资者有明显减少，资金也呈现流出态势，按照正常逻辑金价应该跌，但国内黄金投资市场有不少资金持续涌入，导致国际金价居高不下。用一句夸张的话来说，上半年还是国人撑起了黄金的强势地位。

进入下半年，黄金是否还能维持涨势，有机构给出了自己的看法，短期黄金价格震荡调整在所难免。但强势美元和强势黄金同时出现，意味着黄金的投资逻辑已经不同往日，黄金的货币属性再获重视。另外，从供求关系的角度来看，黄金的繁荣大周期还未结束。上一轮黄金价格的暴跌，关键因素在于生产方加大了黄金的供给，而随着2023年各大公司年报的出炉，国际上主要黄金生产企业的资本开支并未增加，也就是说当前黄金的开采依然处于收缩期。在供给短时间不会大量增加，而国际黄金市场需求持续旺盛的背景下，金价仍难言见顶。