存款利率持续下行：促进储蓄向消费和投资转化 带动经济良性循环

新一轮存款挂牌利率调整正在各类型银行间陆续落地。这也是继2023年12月22日之后，国有大行时隔7个月再次集体下调存款挂牌利率。此轮调整后，国有大行挂牌利率正式告别“2时代”，主流执行利率水平最高也由2.35%降至2.15%。 对于此轮存款降息的影响，机构普遍认为，一方面将缓解银行业净息差压力，另一方面将促进储蓄向消费和投资转化，同时为实体经济融资成本稳中有降腾挪空间。综合多方面因素，多位受访人士认为，年内不排除还有至少一次存款利率下调，或将进一步加剧存款“搬家”。 中信证券首席经济学家明明认为，今年三季度可能迎来新一轮存款利率调整。 首先，LPR报价下调后顺势调整存款利率，有利于增强存贷款利率之间的联动，推动利率市场化；其次，在金融支持实体经济背景下，贷款利率显著下行但银行负债成本保持相对刚性，息差持续收缩加大经营压力；再次，存款定期化趋势依然明显，且长期限存款和部分特殊存款产品定价偏高。 在此背景下，市场普遍预期，存款“搬家”现象将会进一步加剧。 明明认为，存款利率下调可能会推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行，同时“存款搬家”现象或将强化，银行理财等低风险资管产品迎来增量资金，增大债市配置力度。 王青也表示，本轮存款利率下调一方面可能对促进消费有一定作用，另一方面有可能推动更大规模的存款向理财端“搬家”。 有业内人士表示，对于普通储户而言，虽然存款收益率有所下降，但这可能会推动银行提供更多元化、更具吸引力的金融产品，从而为投资者带来更多选择。同时，利率下行也有利于刺激消费和投资，长远来看可能会带动整体经济的良性循环。 不过，随着存款利率持续下行，理财市场尤其现金管理类理财也将面临一定的收益压力。招商证券银行业首席分析师廖志明认为，由于存款不再补息，债券收益率处于历史最低位，理财收益率或显著下降，下半年理财可预期的年化收益率降至2%出头，规模增长预计放缓，投资者也要降低对理财的投资回报预期。（上观新闻）

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