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NO.168【基金访谈】黄金三年能涨到3000美元/盎司吗?如何投资?

薛定谔的猫   有道财富 楼主 2024-8-8 07:00:00 显示全部楼层 来自:上海
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第一百六十八期【基金访谈】全文


1、AI趋势如何?有何投资机会?是不是泡沫?


2023年以来AI技术创新发展迅速,带动全球科技股,比如美国大型科技股,韩国、中国台湾等半导体占比较高的市场。


人工智能产业链包括数据、芯片等基础层,比如AI算力芯片龙头英伟达,算法、框架等技术层,比如掌握大模型技术的OpenAI、谷歌、微软等,以及“AI+行业”等应用层,比如AI技术有利于广告精准投放,利好脸书、腾讯等社交平台。


由于美国在AI技术和算力等领域具备优势,因此美国科技股收益最多,而我国科技股公司的优势在于消费电子,目前我国布局AI的企业主要包括互联网科技龙头、AI创业公司和传统硬件厂商,且80%以上布局在应用层,因此未来如果AI电脑或AI手机普及的话,我国科技股公司将有望受益。


从美国科技股财报来看,AI并非泡沫,而是确实带来了盈利,但美股涨多了之后,市场担心估值偏高,以及AI创新速度放缓,因此美国科技股近期有所回调。


2、黄金三年能涨到3000美元/盎司吗?如何投资?


降息交易和美国大选支撑金价,若降息落地金价可能见顶回落,但作为具有避险、抗通胀属性的大类资产,中长期依然看好。


近日金价再创新高,截至8月4日,COMEX黄金年内上涨约20%,境内的SHFE黄金年内上涨约17%,资金持续净买入黄金ETF(518880.SH)。


从商品属性看,供需紧平衡,二季度全球黄金需求同比上涨4%(供给也同比+4%),其中场外交易需求和官方黄金储备分别同比上涨53%和6%,而金饰需求下降19%,金条等投资需求小幅增长,全球黄金ETF小幅下降。


从金融属性看,金价和美债利率呈相反关系,近期降息预期下美债利率下行突破4%大关,金价创新高,若降息预期有所回摆,金价波动可能也会加大。今年以来美元指数强势,也对金价有所压制。


从避险属性看,美国大选和地缘政治所带来的不确定性也利好金价。


3、当前热门主题是什么吗?下半年看好什么?


今年以来,AI和高股息是主要热点,全球来看,黄金、美股、中国台湾股市、日股、印度等领涨,境内来看,债市、高股息板块涨幅不错。


展望下半年,全球股债皆有机会,对美元指数持中性观点,相对看好日元。


全球高利率环境下,全球债市相对看好短债和投资级债券。全球半导体周期回暖,叠加AI技术创新,预计科技巨头盈利水平,驱动美股合理估值上抬(标普500合理市盈率估值从18倍上调至22倍),给予美股“3.0-有吸引力”的投资评级。继续看好日股,经济走出30年通缩,工资和通胀螺旋式上涨,企业治理改革提升股东回报水平,大举投资助力半导体重回主导地位。


中国经济数据偏弱,AH股承压,但估值处于低位,稳增长政策加码,未来AH股有望受益于美联储降息和境内经济修复;资产荒背景下,中国债市仍具压舱石地位。


4、医药板块何时否极泰来?


近几年医药板块回调主要是因为疫情冲击下,行业基本面复苏不及预期,此外美联储加息、医保集采政策、医药以及美国的生物安全法案等也对板块估值形成压制。


目前沪深300医药市盈率为25倍,处于历史12%分位数,机构持仓也处于低位,中长期将受益于人口老龄化,因此一旦有利好消息催化,资金高低切换,板块就可能迎来反弹机会,不过短期来看,市场对于医药板块仍有分歧,比如是否还会继续,对药企影响如何,美国是否会制裁中国生物医药企业等,因此相较于其他板块,下半年我们对医药持中性观点。

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大神点评(3)

nwdlakc3j   世界首富 2024-8-8 07:00:12 来自手机   显示全部楼层 来自:山西太原
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荆珂刘   活跃之星 2024-8-8 08:02:26 来自手机   显示全部楼层 来自:湖南
看不准市场
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一听秋雪   活跃之星 2024-8-8 10:01:49 来自手机   显示全部楼层 来自:湖北武汉
了解基金。
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[发帖际遇]: 神秘人对一听秋雪 说:“72法则可以用来计算在给定年收益的情况下,大约需要多少年投资才会翻倍。比如年收益是5%,那用72/5=14。4年。也就是约14。4年可以将投资翻番。”一听秋雪 听后得到了1 颗宝石。 幸运榜 / 衰神榜
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