不断加仓美国短债！巴菲特手里的持仓规模甚至超过了美联储

①截至二季度末，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司对美国短期国库券的持仓规模达到2346亿美元；

②这一规模超出了美联储对短期国库券的投资，后者为1953亿美元；

③与不断加仓国库券形成鲜明对比的是，伯克希尔近期在大规模抛售股票。

国库券（T-bill）是由美国政府发行并担保的短期证券，它们的期限从4周到52周不等。巴菲特本人对美国国库券非常偏爱，在5月份的伯克希尔年度大会上，这位93岁的投资大师还称它们是“最安全的投资”。

根据伯克希尔最新发布的第二季度财报，该公司总计持有2346亿美元的国库券，同时拥有420亿美元的现金和现金等价物。其中国库券持仓比2023年底持有的约1300亿美元增长了81%，甚至超过了美联储对短期国库券的投资。

据美联储上周公布，其持有的一年期及以下的美国国库券规模为1953亿美元。

“股神”近期动作

国库券的回报通常不如投资者从股票等风险更高的投资中看到的那么高，但由于美联储将利率维持在5.25%至5.5%的区间，短期国债的回报率有所上升。

截至8月2日，3个月期国债的收益率为5.05%，6个月期国债的收益率为4.68%，12个月期国债的收益率为4.18%。

据估算，这些5%左右的国库券收益率将为伯克希尔哈撒韦持有的大量美国国库券每年带来约120亿美元的无风险收益，或者约30亿美元的季度收益。

此外，国库券还能够为投资者提供税收优惠，通常规定来自国库券的收入将免征州税和地方税。

与不断加仓国库券形成鲜明对比的是，伯克希尔近期在大规模抛售股票。

伯克希尔的二季度收益报告显示，它将头号重仓股苹果的股份削减了一半，从7.9亿股降至4亿股，减持幅度为约49%，并且算上第二季度的抛售，伯克希尔已经连续三个季度减持苹果公司的股份。

此外，巴菲特还在上月底本月初的连续12日抛售了大笔美国银行的股票。其持仓组合中的美国银行股票已经减少了8.8%，减持总额达38亿美元。

巴菲特的这些调仓动作表明，在他眼中，现在的美股估值可能有些太高了。随着伯克希尔哈撒韦第二季度股票出售的总额达到约750亿美元，其现金储备也增加到了创纪录的2769亿美元。