IMF下调今明两年全球经济增长预期，称前景可能会进一步恶化

③IMF预测，若贸易紧张局势加剧，全球贸易增长将下降，但若贸易战平息，全球增长前景将改善。

当地时间周二(4月22日)，国际货币基金组织(IMF)发布了最新一期《世界经济展望报告》。毫无意外，该机构大幅下调了今明两年全球经济增长预测，并警告称，随着特朗普的关税引发全面贸易战，前景可能会进一步恶化。

具体来看，IMF将2025年全球经济增长预期从年初的3.3%下调至2.8%，这是自2020年新冠大流行以来最低的增长数据，也是2009年以来第二糟糕的数字。预计2026年全球经济增速为3%，前值为3.3%。

IMF指出，美国关税的冲击和政策的不确定性将在短期内导致全球经济显著放缓。对美国自身来说，贸易战将引发供应冲击，推高商品价格，拖累生产率。对于贸易伙伴来说，更高的关税将转化为需求冲击，打击产出和商品价格。

报告指出，自2025年年初以来，美国对主要贸易伙伴和关键行业宣布了多轮关税措施，最终在4月2日实施了几乎全面的关税。尽管目前部分原定加征的关税已被暂停，但这些措施与反制措施叠加，使美国及全球的关税水平升至近一个世纪以来的最高点。

美国关税政策害人害己

IMF预测，2025年发达经济体整体增长率预计为1.4%。其中，美国今年经济增长预计将放缓至1.8%，比年初预测下调了0.9个百分点；明年预计为1.7%，较前值下调了0.4个百分点。

虽然美国今年可能会避免经济衰退，但IMF已将这一可能性从去年10月份的27%提高到40%。

IMF预测，加拿大经济2025年将增长1.4%，此前预计为2%。墨西哥将受到关税的严重打击，2025年其经济增长率将降至负0.3%，比1月份的预测大幅下降1.7个百分点，然后在2026年恢复到1.4%的增长。

2025年欧元区经济增速将放缓至0.8%，2026年将放缓至1.2%，这两个预测都较1月份下调了约0.2个百分点。该机构说，西班牙是个例外，预计2025年西班牙经济将增长2.5%，比预期高出0.2个百分点。

IMF将德国2025年的增长预测下调0.3个百分点至0.0%，将2026年的增长预测下调0.2个百分点至0.9%。2025年英国经济增长率将达到1.1%，比1月份的预测低0.5个百分点，2026年将小幅上升至1.4%。

与此同时，IMF预计全球通胀回落速度将略低于此前预期，预计全球整体通胀率在2025年降至4.3%。IMF将其对美国2025年通胀率的预测大幅上调了约1个百分点，至3%。

“我们正在进入一个新时代，” IMF首席经济学家Pierre-Olivier Gourinchas在记者会上表示，“过去80年运行的全球经济体系正在被重置。”

在特朗普的猛烈抨击中，美国股市、美元和美国国债承受着巨大压力。周一特朗普加大了要求美联储降息的呼声，这加剧了交易员对美联储独立性和全球最大经济体走向衰退的担忧。

贸易紧张局势的迅速升级，以及极高水平的政策不确定性，预计将对全球经济活动造成重大冲击。受此影响，全球贸易增长预计将在2025年下降1.5个百分点，预计2026年将出现小幅回升，反映出全球经济加速碎片化。

不过，IMF表示，如果贸易紧张局势得以平息，并且一些国家长期存在的关于非关税壁垒和扭曲贸易的措施得到解决，全球增长前景将立即得到改善。

但很显然，目前更加可能的是贸易战进一步升级，对经济增长造成冲击。“全球经济面临的风险已经增加，并且坚定地走向下行，”Gourinchas说。

Gourinchas表示，除了贸易政策压力外，消费者信心和消费指标的减弱也是下调预测的因素之一。

IMF警告称，鉴于贸易政策的不确定性，可能出现多种情况。该机构提到，它放弃了在4月2日特朗普宣布全面关税之前几乎已经完成的预测，并被迫将通常需要两个多月完成的预测周期压缩为10天。

当被问及白宫罢免美联储主席鲍威尔的影响时，Gourinchas回答说，央行能够保持独立性，以维持其在应对通胀方面的可信度，这“绝对至关重要”。