一代人有一代人的“茅台”！“情绪价值”成基金投资新消费股关键词

每一代人的“茅台”可能都不一样。今年以来，在港股市场和A股市场中，谷子经济、贵金属消费、美容护理、宠物经济、休闲零食等新兴消费领域牛股频出，让许多重仓新消费的基金迎来净值上涨。同时，新兴消费牛股的投资逻辑，越来越多地指向了同一个关键词——情绪价值。

情绪价值可以分为三类：第一类提供纯情绪价值，比如IP、玩偶等；第二类提供多巴胺，通过某种形式刺激大脑分泌多巴胺，从而产生愉悦、兴奋、满足的情绪，比如户外运动；第三类提供治愈功能，比如现在很多人喜欢养宠物，通过宠物提供的治愈功能满足了人的情绪价值。

业内人士表示，对于情绪消费等新消费的投资，既要关注企业的短期成长性，也要关注行业的中长期增长空间，核心在于观察行业能否形成壁垒和规模效应。同时，在组合管理和风险控制方面，需要遵循三个原则：一是当个股因短期市场热度极高而出现估值溢价时，适当降低持仓比例；二是面对企业基本面数据波动时，需要判断其影响因素，是短期扰动还是已至趋势拐点；三是在估值维度，要警惕高拥挤度赛道的调整压力，选择处于合理估值区间的成长股。