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“外卖混战”重启?高盛构建三种竞争情形评估未来格局

薛定谔的猫   有道财富 楼主 4 小时前 显示全部楼层 来自:上海

7月6日,阿里、美团两大平台昨日晚间放出了大量且大额的外卖红包券。其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的外卖券,甚至部分外卖还能“零元购”,7月5日晚上的外卖大战正式开启。截至当日22时54分,美团即时零售当日订单已突破1.2亿单,其中餐饮订单超1亿单。


有媒体消息称,7月5日是阿里外卖的冲单日,目标是峰值订单超过美团,预计9000万到1亿单。另外,阿里外卖的目标是2到3个月后,整体订单和美团对齐。


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高盛在最新研报中构建了三种竞争情形,以评估外卖配送和即时零售市场的未来格局。


情形一(基准情形):假设美团成功捍卫市场份额领先地位。基于用户忠诚度、配送网络优势和在低线城市的强势地位,美团将与阿里、京东形成5.5:3.5:1的市场格局。在此情形下,美团将牺牲短期盈利能力,外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元,但长期有望恢复至1.0元水平。


情形二:预设阿里巴巴通过持续500亿元投资获得重大市场份额。凭借淘宝即时商务与饿了么整合后的协同效应,以及淘宝平台2倍于美团和京东的日活用户优势,双方将形成4.5:4.5:1的双寡头格局,京东仍为第三名。


情形三:假设京东凭借商户覆盖改善和15万全职骑手的投入,实现5:3:2的三方竞争格局。京东的外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元。


高盛分析认为,此轮外卖价格战的根本目标并非外卖业务本身的盈利,而是通过高频次的外卖服务获取用户流量,交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务。


高盛预计,将外卖亏损视为营销支出的长期投资策略,将在2025年至2026年上半年给各平台带来近期阵痛,但可能在中期带来营销效率提升。长期来看,随着竞争正常化,阿里巴巴和京东有望将用户获取营销支出重新配置至外卖补贴,在2027年实现适度盈利或盈亏平衡,从而提升GMV利润率。

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大神点评(3)

nwd334tu3   活跃之星 4 小时前 来自手机   显示全部楼层 来自:安徽亳州
外卖混战”重启?
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nwdlakc3j   世界首富 4 小时前 来自手机   显示全部楼层 来自:山西太原
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八月桂花香1968   论坛首富 3 小时前 来自手机   显示全部楼层 来自:吉林长春
“外卖混战”重启
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[发帖际遇]: 心理学大师海灵格对八月桂花香1968 说:“幸福的家庭,都有一个共同点:家里没有控制欲很强的人。”八月桂花香1968 听后得到了1 颗宝石。 幸运榜 / 衰神榜
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