96%产品正收益，主动权益基金排位战硝烟渐浓，前排基金看什么？

从排名靠前的产品重仓股结构可以看到两个共性。其一，高度集中。前十大重仓股在组合中的占比普遍处于较高水平；其二，敢于在争议中加仓。无论是去年仍处于“讲故事阶段”的AI算力，还是今年一度争议不断的新经济、新消费等，这些产品的基金经理往往是在争议最大的阶段拉高仓位，而非在主流资金已经全面涌入之后才追随。

需要强调的是，排行榜前列并不只有高贝塔科技选手。排名前十的产品中，有产品凭借重仓港股创新药，在今年港股结构性修复中完成触底反弹；还有多个产品兼顾算力与高端制造等，在当中获得不俗的收益。这种多元化的行业分布，也在提醒市场：今年的赢家虽多集中在科技主线，但背后真正起作用的，是对产业趋势和盈利持续性的判断，而不是单纯的题材拥挤。