【财经早报】马斯克：传统燃油车将逐渐消亡

1、强化内需主导作用 更多增量政策将出台

2、社科院张斌：提振消费最有效的办法是短期内快速扩大投资

3、凯投宏观：全球经济2026年料将实现温和增长

4、刘纪鹏：呼吁改变富股东、强量化、穷股民的市场格局，4000点能站稳，5000点也并非不可能

5、高盛预测2026年金价将再创新高 油价料延续走软态势

6、高盛：下一阶段的上涨行情将迎来更大波动

7、周大福一年涨价三次

8、平均接受教育程度最高 北京人均人力资本排全国首位

9、无痛分娩明年有望报销

10、马斯克：传统燃油车将逐渐消亡

11、犯罪白皮书显示日本2024年刑事犯罪案件数量明显上升

12、赫格塞思：美军征兵难归因于肥胖和愚笨

宏观·经济

【强化内需主导作用 更多增量政策将出台 】中央经济工作会议（以下简称“会议”）在部署明年经济工作时，将扩大内需置于首位，明确“坚持内需主导，建设强大国内市场”。会议提出，扩大优质商品和服务供给，优化“两新”政策实施，推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目等系列举措。业内专家认为，这些部署一方面凸显了内需作为经济增长“主导”力量和战略支点的关键地位，另一方面，也标志着扩内需政策将更加注重精准施策与质效提升。在提振消费和扩大有效投资方面，预计2026年将有一批更具针对性的增量政策出台，在持续强化内需拉动作用的同时，扎实推进强大国内市场建设。

【社科院张斌：提振消费最有效的办法是短期内快速扩大投资】中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌指出，需求不足的成因复杂，但解决之道并非逐一破解所有结构性矛盾，而是优先“止血”，打破需求不足自我放大逆向循环的传递链条，避免其继续放大。张斌认为，消费属于慢变量，消费短期内难以大幅提振，而投资响应更快、带动更强。短期内扩大有效投资，能快速做大名义GDP，让居民收入、企业盈利、政府税收同步增长，进而为消费提供坚实支撑。

【凯投宏观：全球经济2026年料将实现温和增长】凯投宏观在一份研究报告中称，2026年全球经济料将实现温和增长，同时表现和政策方面的差距将扩大。凯投宏观指出，AI的经济效益可能会增强，从而使美国经济表现再度领先，而其他地区对AI的采用则较为滞后。此外，发达经济体（尤其是欧洲）的财政压力预计将导致市场出现阶段性波动。

金融·楼市

【刘纪鹏：呼吁改变富股东、强量化、穷股民的市场格局，4000点能站稳，5000点也并非不可能】12月18日，中国政法大学商学院教授刘纪鹏表示，指数成功冲上了4000点，但却在这个位置拉锯了两个月，始终站不稳，病根就是不公平的市场格局，导致了富股东、强量化、穷股民。所谓富股东，就是一股独大与减持乱象。如果说一股独大是先天顽疾，那无序发展的量化交易就是后天沉疴。技术上被碾压、信息不对称、交易成本高，在大股东和量化机构的双重夹击下，即便今年行情向好，但散户亏损却占比高达约80%，人均亏损2万元左右。面对如此残酷的盈亏比，虽然银行还有164万亿储蓄，但它们敢进来吗？而存款不搬家，大盘又如何站稳4000点呢？

刘纪鹏指出，富股东、强量化、穷股民的不公平格局已经到了非改不可、迫在眉睫的关头。这不仅是资本市场自身健康发展的内在要求，更与国家提振消费的核心战略息息相关。他呼吁大家积极讨论发声，汇聚改革共识和力量，推动资本市场朝着更加公平和正义的方向发展，到时候不仅4000点能站稳，5000点也不是不可能实现的。

【高盛预测2026年金价将再创新高 油价料延续走软态势】今年全球大宗商品市场的两大显著特征是：金价创纪录上涨和原油价格持续疲软。高盛集团预计这两种趋势都将在2026年得到延续。Daan Struyven和Samantha Dart等该行分析师在12月18日的一份大宗商品展望报告中预计，明年金价将再创新高，而油价将因供应过剩承压。报告称，基线情景是金价将升至每盎司4900美元，且存在上行风险。

【高盛：下一阶段的上涨行情将迎来更大波动】高盛策略师表示，随着美联储降息而经济增长保持强劲，全球经济周期可能会延长，从而支撑股市和新兴市场资产，同时给美元带来温和逆风。其认为，下一阶段的上涨行情可能伴随着更高的波动性和双重风险：一方面是增长令人失望，另一方面是经济过热，甚至可能重新引发加息担忧。

民生·公司

【周大福一年涨价三次】近日，周大福天猫官方旗舰店在首页不显眼的位置发布了一条提示：受市场因素影响，部分商品即将提价。点击进入后，商品介绍显示，调价窗口是12月19日。周大福今年于3月和10月底进行了两次调价，加上本次，年内累计已涨价三次。最近一周，周大福各大门店已经陆续收到新价签。根据柜姐在社交平台陆续晒出的新旧标签，大部分产品上调的幅度在4%—15%之间。

【平均接受教育程度最高 北京人均人力资本排全国首位】我国劳动力人口的平均年龄在39.66岁，劳动力人口的平均受教育年限为11.03年。中央财经大学人力资本与劳动经济研究中心近日发布《中国人力资本报告2025》，公布了我国最新人力资本指数估算结果。 《报告》显示，我国人力资本总量为4375.63万亿元，人均人力资本为402.22万元，排名前5的省（自治区、直辖市）分别为北京市、上海市、天津市、江苏省和山东省。从1985年至今，我国劳动力平均年龄从32.25岁增加到39.66岁，劳动力人口的平均受教育年限从6.14年上升到了11.03年。其中，北京劳动力人口在全国平均接受教育程度最高。

【无痛分娩明年有望报销】从明年起，在全国范围内不仅生娃基本不花钱，准妈妈们无痛分娩的费用也有望纳入医保报销。 最近召开的全国医保工作会议要求，各省可根据医保基金可承受能力，将适宜的分娩镇痛项目按程序纳入基金支付范围。 近年来，国家医保局大力推动将分娩镇痛纳入医保报销，为孕产妇“减负又减痛”。记者了解到，目前江苏，浙江，广西、吉林，上海等省份已落地实施无痛分娩进医保，人均减负超千元。

环球·国际

【马斯克：传统燃油车将逐渐消亡】12月18日，马斯克在社交媒体上称，驾驶非自动驾驶的燃油车，就像“骑马时使用翻盖手机”一样过时。他认为传统燃油车只会逐渐消亡，最终汽车的竞争力将来源于智能化。分析认为，这一表态与马斯克本人的长期观点一致，他近期重申这一点可能与传统汽车行业战略回调有关。

【犯罪白皮书显示日本2024年刑事犯罪案件数量明显上升】日本法务省19日公布的2025年版犯罪白皮书显示，日本2024年刑事犯罪案件数量明显上升，其中性犯罪案和诈骗案增长尤为显著。数据显示，2024年日本警方认定的刑事犯罪案件共约73.76万起，比上年增加4.9%，已连续三年上升。从犯罪类型看，盗窃案件占总体七成左右，同比增加3.7%，约为50.15万起。性犯罪案增幅尤为明显，强奸等严重性侵案件同比大幅增加45.2%，达到3936起；猥亵案件同比增加14.7%，为6992起。诈骗案件同比大幅增加24.6%，达到约5.73万起。

【赫格塞思：美军征兵难归因于肥胖和愚笨】当地时间12月18日，美国国防部长赫格塞思在五角大楼与征兵人员会面时表示，美国军队征兵工作因年轻人普遍存在的肥胖和“愚笨”问题而受阻。 赫格塞思称：“我们太多的年轻人要么过于肥胖，要么太愚笨。不，这样说不对。问题根源在于我们未能充分培养他们，或者他们留有犯罪记录、患有注意力缺陷多动障碍（ADHD）等。”不过赫格塞思同时指出，尽管面临诸多困难，2025年征兵人员仍成功招募到破纪录数量的新兵。 此前，美国总统特朗普在向全国发表的讲话中也曾宣布美军新兵招募数量创下历史新高。