告别“存款依赖”：中小银行双重困境下的居民配置升级

中小银行存款利率的深度调整，是其自身发展逻辑与宏观金融政策共振的必然。在金融供给侧改革持续深化、“金融服务实体经济”导向明确的背景下，银行业，尤其是过往部分依赖不规范高息揽储的中小银行，其负债成本被要求与资产端收益相匹配，导致存款利率持续向理性水平回归。三个月期大额存单利率跌破整数关口，只是这一漫长回归过程中的一个标志性节点。它象征着，通过银行体系进行“制度套利”、获取超额无风险收益的时代彻底终结。对于居民部门，这意味着存款资产的整体收益率将持续处于低位，其作为财富增值核心引擎的功能已经失效，退守为提供流动性与安全垫的基础功能。

而权益市场的崛起，则是另一股宏大趋势的体现。随着中国资本市场基础制度的不断完善，注册制改革深入，A股市场正在更有效地发挥其资源配置、风险定价和财富管理的基本功能。近期的市场行情，是经济新动能、产业升级预期在股价上的映射。这为居民财富的增长提供了崭新的、容量巨大的“资产池”。居民储蓄通过购买基金、理财产品等方式流入股市，正是资金追逐更高效率、参与价值创造的自然行为。存款的“衰落”与权益的“崛起”，在同一时空上演，构成了驱动居民资产结构调整最根本的推力和拉力。

面对这股时代合力，居民家庭需要做的不是抗拒，而是主动驾驭，完成一次战略性的财富再平衡。再平衡的核心，是降低对存款（特别是中小银行存款）的过度依赖，提升金融资产，尤其是权益类资产的配置权重。这需要一场从理念到操作的系统性更新。

在理念上，应树立“财富增长源于承担经计算的风险”这一现代投资观念，理解适度的市场波动是获取长期超额回报的必要对价。在操作上，可以遵循“存量优化、增量调整”的原则。对于存量资金，检视现有存款分布，优先调整那些利率已无竞争力、所在银行面临转型压力的部分。对于增量资金（如新增储蓄、到期回款），则直接按照新的资产配置比例进行规划。

一个实用的再平衡框架是确立一个简单的股债配置比例（例如，根据年龄和风险承受能力，设定从“30%股/70%债”到“70%股/30%债”不等的基准），并通过低成本的指数基金和债券基金来实施。其中，权益部分可以核心-卫星策略配置，以大盘宽基指数基金为核心，以代表长期赛道的行业主题基金为卫星。通过定期检视与再平衡，使组合始终保持在目标风险敞口之内。当存款与权益这两股趋势合力推动时代向前时，顺势而为，主动调整帆船的角度与配重，方能确保家庭财富的航船行稳致远，驶向更丰饶的彼岸。