固收理财收益“跌跌不休”

花之语 · 昨天 07:01

进入3月，理财公司下调理财产品业绩基准的趋势愈加明显。仅3月12日至13日，就有数十份理财产品业绩调整公告密集发布，且多为固收类产品。同时，新发固收理财业绩基准也持续下行，2月新发固收类产品的平均业绩比较基准环比下降5个基点。

业绩基准频频下调的同时，固收类理财收益表现也在一路走低。普益标准数据显示，2025年2月固收类理财产品的平均业绩比较基准为3.04%，较1月进一步减少。

业内人士分析认为，信用利差扩大和债券市场的波动性增加，导致固收类理财整体表现较弱，业绩基准普遍下调也反映了市场对未来收益预期的调整。整体来看，年初以来固收类理财对投资者的吸引力不断下降，2025年理财规模增长仍面临较大挑战。为提升固收类理财的“吸金”能力，理财机构也在强化产品创新和服务质量，尤其对多元化资产配置能力和风险控制能力的建设持续加码。

业绩比较基准持续降低

3月12日，建信理财发布《关于调整建信理财部分理财产品业绩比较基准的公告》，下调了旗下8款理财产品的业绩比较基准。

建信理财在公告中指出，自去年以来，央行下调部分政策利率，以10年期国债收益率为代表的无风险收益出现下行，债券类资产收益降低。基于当前市场环境变化，为更好地为客户提供投资理财服务，建信理财拟调整部分理财产品的业绩比较基准，并相应修改产品风险揭示书和产品说明书的相关内容。

同日，上银理财也接连发布3份公告，拟对旗下3款理财产品业绩比较基准进行调整。

《中国经营报》记者统计发现，3月12日至13日，还有包括华夏理财、光大理财、九通理财等多家理财公司密集发布数十份理财产品业绩调整公告，且多为固收类产品，业绩比较基准普遍降至2%左右。

进入2025年，存量固收类理财的业绩比较基准就在不断下调。根据普益标准数据监测，从存量市场的情况来看，2025年2月固收类理财产品的平均业绩比较基准为3.04%，环比下降4个基点，相比去年同期的3.59%下降了55个基点，仍旧表现出持续下跌的态势。

与此同时，新发固收类理财业绩比较基准也在持续降低。

普益标准研究员黄轼剡表示，从新发市场的情况来看，固收类产品的业绩比较基准下降较为明显，2025年2月新发固收类产品的平均业绩比较基准为2.61%，呈现持续下降的态势，环比下降5个基点，同比下降59个基点。

此外，不同期限产品业绩基准分化加剧。民生证券在最新研报中指出，截至3月9日，新发理财产品的业绩比较基准表现分化，每日开放型产品的业绩比较基准为2.17%，较上周上升0.19%；6个月—1年（含）产品的业绩比较基准为2.53%，较上周下降0.03%。

招商证券在研报中指出，2025年2月理财公司新发人民币固收类理财的平均业绩比较基准下限为2.32%。由于债券收益率处于低位及债券牛市阶段性结束，2025年新发理财产品平均业绩比较基准下限可能接近2.0%。

债券收益率下行，是近来固收类理财业绩基准持续下降的关键。黄轼剡指出，市场利率的下行推动着债券收益率的下降，而固收类理财产品的底层资产以债券为主，理财公司相应下调了新发固收类理财产品的业绩比较基准。

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新发固收类理财业绩比较基准也在持续降低。

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